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平高电气(行情,问诊):上半年净利大幅增长 长期受益特高压建设
平高电气 600312
研究机构:广发证券(行情,问诊) 分析师:韩玲 撰写日期:2014-08-19
14H1收入略有增长,净利润大幅增长
14年上半年公司实现营收16.34亿元,同比增长8.17%;归属于上市公司股东的净利润2.57亿元,同比增长86.34%;每股收益0.24元,经营性现金流量净额为2.31亿元,去年同期为-4.93亿元,基本符合预期。
特高压产品提升毛利率,费用控制良好
上半年公司整体毛利率为29.14%,同比提高5.31个百分点,主要是毛利率较高的特高压GIS 交货增加拉高了整体毛利率水平,GIS 毛利率为31.20%,同比提升5.24个百分点。上半年特高压GIS 交货8个,去年同期为5个,上半年特高压产品收入比重提升至50%左右。上半年公司销售费用率、管理费用率和财务费用率分别下降0.79、1.04和0.60个百分点。公司费用控制良好,盈利能力不断增强。
淮南—上海(北环)保障今年业绩,锡盟—山东奠定明年业绩基础
淮南—上海(北环)已经招标,预计公司中标16个间隔,今年业绩有保障。同时,已经核准的锡盟—山东也将在年内招标,这将为公司明年业绩高速增长打下基础。下半年我们预计有可能还会核准一条特高压交流线路,公司未来业绩高增长确定性高。
天津智能配电开关基地将成为重要增长极
公司通过增发开始生产部分差异化的中低压终端产品,有意打造完整产业链和全电压等级的开关航母。天津智能配电开关基地有望在下半年开始逐步贡献收入,未来将成为公司增长的重要一极。
我们预计公司2014-2016年EPS 分别为0.73元、1.13元、1.46元,公司合理价值为18元,维持“买入”评级。
风险提示:特高压审批及开工进度低于预期的风险。
上海普天
公司是是国内最早的通信设备制造企业之一。公司曾经研制出中国第一台电传机、第一架载波机,创造了近千项科技成果。检票机无论在产品外观、设备操作符合人体工程学设计等方面都处于国际领先地位。自动售检票系统已经成功应用于国内包括上海、大连、长春、北京,重庆等多条地铁线路,并于2011年获得重庆市地铁一号线工程奖。MSTP轨道交通传输网络系统成功应用于上海一、三、十一号线、深圳四号线等多个工程项目。商业自动化产业板块中第二代身份证阅读器销售遍布全国,市场占有率稳居前列。同时公司也是最早一批公安部批准生产第二代身份证阅读器产品的企业之一。公司先后研发了数款税控收款机、税控器等系列产品,部分产品获得了国家版权局颁发的计算机软件著作权登记证书,获得了十多项专利证书。
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北极星储能网获悉,天眼查显示,11月20日,上海逸安启新能源科技有限公司成立,法定代表人为唐旭日,注册资本300万元,经营范围含电动汽车充电基础设施运营、集中式快速充电站、充电桩销售、人工智能应用软件开发等。股权全景穿透图显示,该公司由北京逸安启新能源科技有限公司全资持股,后者由梅赛德
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