3月制造业PMI点评：补库未现 基建独撑

五月份，国内煤炭市场延续弱势运行态势，主产地价格稳中偏弱，市场情绪持续低迷。大集团外购价格连续下跌，进一步加剧了市场悲观气氛。大秦线与呼铁局运量维持高位，但下游需求疲软，派船拉煤不积极，造成港口库存持续累积，贸易商继续降价促销，市场承压下行。中旬，高库存和疏港压力、疏运措施等将继

采暖结束、气温升高叠加电厂部分机组检修，用电需求难有上升空间。现阶段，电厂多以消化自身库存为主，采购需求释放有限。受环渤海港口库存居高不下，动力煤消费处于淡季等因素影响，预计市场煤价格还将继续承压。但考虑到正值月底，产地煤炭供应或出现收缩、叠加终端采购进口煤不积极、非电行业采购需

近日，从中国大唐获悉，该公司牢牢把握高质量发展主要任务，抢抓早春黄金期，持续加大投资发展力度，加快绿色能源转型发展，一季度大中型基建投资额同比增长17.08%。一季度，中国大唐一批重大技术装备项目捷报频传。500兆瓦冲击式水电机组项目扎拉水电站项目稳步推进，引水隧洞一级、二级超深竖井扩孔

本周，产地市场价格震荡偏强运行，主产区大部分煤矿维持正常生产销售，整体供应稳定。下游终端补库需求较弱，多以刚需拉运为主，产地市场相对平稳，大部分煤矿拉运维持常态化，少量热销煤矿面煤价格出现小幅探涨，涨幅在5-10元/吨。（来源：鄂尔多斯煤炭网作者：吴婧琳）四月份，春季集中检修期间，大

4月2日，湖南省发展和改革委员会发布关于组织开展2025年省预算内基建投资废旧产品设备回收循环利用方向项目申报工作的通知，通知指出，支持废钢铁、废有色金属再生资源精深加工，废旧家电家具回收利用，废旧动力电池拆解和规范化梯次利用，退役风电光伏设备回收利用。支持试点城市、园区构建绿色能源资

文丨全国公共资源交易平台北极星储能网讯：3月28日，云南省个旧市锡城镇共享储能项目勘察设计采购施工总承包（EPC）招标公告发布。项目建设单位为红河红发新基建投资运营有限公司。据了解，本项目规划建设容量为200MW/400MWh，根据接入系统初步方案本储能电站新建1座220kV升压站，终期安装1台200MVA主

北极星储能网获悉，3月20日，湖南省人民政府办公厅印发《湖南省提振消费专项行动方案》。其中提出行动目标：新能源乘用车销量占乘用车销量比重达40%以上，全省累计建成充电桩超50万个，消费品以旧换新带动汽车、家电、家装等领域销售超过800亿元。扩大党政机关及公共机构新能源汽车配备比例，新增及更

3月19日至20日，习近平总书记在云南考察时强调，云南要认真落实党中央关于西部大开发和长江经济带发展的战略部署，完整准确全面贯彻新发展理念，坚持稳中求进工作总基调，着力推动高质量发展，解放思想、改革创新，奋发进取、真抓实干，在中国式现代化进程中开创云南发展新局面。作为能源行业的骨干央

在能源转型的大背景下，传统化石燃料如煤炭的地位正经历着深刻变革。尽管面临着可再生能源、政策限制以及环保要求的多重挑战，煤炭作为全球最重要的能源来源之一，在未来几年的市场中依旧扮演着关键角色。2024年，国内煤炭供需基本面逐步走向宽松，国内动力煤产业链格局延续区域市场分化和结构性变化加

今年政府工作报告指出，协同推进降碳减污扩绿增长，加快经济社会发展全面绿色转型。立足“十四五”规划收官之年，高质量发展底色更绿、成色更足。今年2月，云南省委、省政府召开2025年一季度重大产业项目调度推进会，提出“走生态绿色高质量发展道路”。南方电网公司积极探索以数字化绿色化协同促进新

固定资产投资1750亿元，南方电网经营区域内非化石能源电量占比达52%、新能源装机达2.3亿千瓦、可再生能源发电利用率达97.5%……在南方电网公司2025年战略规划专业会上，一系列振奋人心的预期目标重磅发布。为实现这些预期目标，公司发布了今年战略规划重点工作。加快落实国家重大发展战略作为能源电力

分析人士称，未来货币政策将着力于引导金融体系资金进入实体经济。6月23日，《证券日报》记者获悉，6月份汇丰中国制造业PMI初值为49.6，创三个月新高。其中，新订单指数初值升至50.3，为四个月来首度扩张。汇丰大中华区首席经济学家、董事总经理屈宏斌表示，数据显示内外需均有好转，价格指数略有稳固

中国6月汇丰制造业PMI初值49.6，创三个月新高，预期为49.4，前值为49.2。其中，产出指数从五月的49.3爬升至50.0，创二个月新高。新订单分项指数初值升至50.3，为四个月来首度扩张。

有机构预测4月份中国制造业PMI数据或由3月份的50.1%将下滑至49.8%左右，业内人士表示央行可能在五一前后降息。北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--本周五(5月1日)国家统计局将公布4月份中国PMI数据。有机构预测，4月份中国制造业PMI数据或由3月份的50.1%下滑至49.8%左右。另据业内人士预计，央行有可能在

自一季度GDP发布以来，中国的稳增长动作已见成效。然而，随之而来的问题是，既然中国经济刹住马车，平稳前进时，今年中国整体的经济增长速度是否能保证?二季度是否可以延续一季度的增长速度，继续保持低速前进。这就不得而知。但是，近期发布的4月汇丰PMI初值看起来并不乐观。汇丰23日公布数据显示，4

汇丰23日公布数据显示，4月汇丰制造业PMI初值为49.2%，不仅低于上月终值49.6%，而且创下12个月以来最低。该指数连续两个月维持在荣枯线下方，表明制造业仍在萎缩区间，实体经济仍显疲弱。从分项指数来看，新订单指数降至49.2%，也创12个月低点，一定程度上反映了需求乏力。为刺激实体经济发展，近期国

记者23日从汇通网获悉，4月汇丰制造业PMI初值为49.2，创12个月最低，预期值为49.4。其中，4月制造业PMI新订单分项指数降至49.2，也创12个月低点。3月汇丰PMI终值回升至49.6%，好于预期。中国人民银行上周日宣布，自4月20日起降准1个百分点，对其他符合条件的金融机构额外降准0.5-2个百分点。 多家券商

4月1日，国家统计局发布了中国制造业采购经理指数(PMI)，3月，我国制造业PMI指数为50.1%，比上月小幅回升0.2个百分点，重回临界点上方。相较于官方数据，汇丰PMI数据的表现则更为惨淡，且下跌至临界点下方。4月1日，汇丰银行公布的数据显示，中国3月制造业PMI终值为49.6，创三个月低点。2月汇丰制造业PMI终值为50.7。两机构发布的数据为何差距较大呢?据了解，官方PMI的参数统计来源主要是大型企业，而汇丰则大部分是中小型企业，由此看来，制造业大型企业表现良好，而中小型企业表现则为偏弱。从官方企业规模来看，大型企业表现依然稳定，PMI为51.

4月1日，汇丰银行与英国研究公司Markit Group联合公布的数据显示，2015年3月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)终值为49.6，预期值为49.3。数据虽高于预期，但仍处于荣枯线下方，且该数据为三个月来最低。此前数据显示，3月汇丰制造业PMI预览值为49.2，预期值50.3，前值50.7。3月汇丰制造业PMI初值降至49.2，为11个月新低。同日，国家统计局公布数据显示，3月官方制造业PMI为50.1%，比上月回升0.2个百分点，重回扩张区间。3月非制造业商务活动指数为53.7%，比上月小幅回落0.2个百分点。统计局表示，春节后企业集中开

近期，沪深两指纷纷表现活跃，并且一路飙升。今日，两市开盘处于高点，其中，沪指报3686.13点，上涨4.04点，涨幅0.11%，成交43.47亿元;深成指报12779.33点，上涨66.35点，涨幅0.52%，成交38.98亿元;创业板指数报2274.68点，下跌17.11点，跌幅0.75%，成交11.95亿元。前三月，沪指连续上涨连创记录，直到上周三结束了连涨的趋势。投资者分析，到今年年底，将时隔7年有望再上5000点大关。为何股市忽然像打兴奋剂一样飙升呢?有关人士分析，催生牛市是国家救经济的途径。对于中国经济，政府推出一系列的政策，但都不是很理想。

2015年3月24日，3月汇丰制造业PMI初值初值发布。数据显示，中国3月汇丰制造业采购经理人指数预览值降至49.2，前值50.7，预期为50.5。据悉，中国的制造业活动在今年前两个月明显变弱。受制造业疲软拖累，工业产出增速甚至跌至五年最慢水平。去年，中国经济增速已放缓至7.4%，为24年最慢水平。中国国务院总理李克强在作政府工作报告时表示，预计，2015年中国GDP增长目标在7%左右。该指数下滑至11个月低位，表明中国需要更多刺激措施以提振经济。显然，国家需要采取措施来促进经济，以达到今年经济增长的目标。货币政策是最直接的方式。但是，中国央行行长周小