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当前,全球经济不景气,正处于一个缓慢复苏的时代,欧美各主要经济体的“去杠杆化”发展必然对全球经济的产业结构与产业政策带来变革性影响,从而促使各种形式的债务重组、资产重组、兼并收购层出不穷,这也使全球资本市场迎来一个兼并重组的高峰期。在兼并重组的黄金时代下,中国经济告别了高歌猛进式的发展,逐渐进入新常态时期,政策要素、资源要素、资本要素等需要在各个经济部门之间重新分配,新的主导产业需要进行重构。在此背景下,化解过剩产能、实施产业重组、构建规模经济将是中国经济转型的核心,而国有企业兼并重组则无疑是其中最为重要的一环。
当前的国有企业兼并重组已经不单纯是简单的国企改制途径,也不仅仅是民营企业低成本吸收国有资产的手段,更不是局限于外资快速进入中国市场的捷径。今日之国企兼并重组是基于产业价值链的改造和整合,是全球资本资源配置在中国的延伸,是国有经济布局的战略性调整,是大型国有企业集团构筑国家经济安全的底线,是中国民营企业在国有垄断市场的强劲破土。实施国有企业兼并重组,因势利导构造本土产业价值链与骨干企业的核心竞争力,就是把握了中国经济的未来。
鉴于此背景,清科研究中心特推出《2015国企兼并重组报告》,从国企兼并重组的基本路线切入,剖析国企兼并重组的动机、目标、意义、政策环境和发展现状,着重解析民营经济及VC/PE机构参与改革的机会及方法,并从不同行业中甄选国企兼并重组案例进行分析,最后提出国企兼并重组中尚存在的问题及发展对策,以期为VC/PE机构及其他企业未来参与国企兼并重组提供借鉴。
国企并购交易量逐年攀升,2014年并购规模已超3百亿美元
清科研究中心的数据显示:从2008年至2014年,国有企业[1]共发生兼并重组交易(不包括关联交易)1,716起,其中披露金额的1,537起案例共涉及交易金额1,868.20亿美元,平均并购交易金额为1.22亿美元(见表1)。从历年国企兼并重组的具体情况来看,国有企业兼并重组活跃度和交易规模整体上在波动中呈攀升态势,并购案例数由2008年的18起增长到2014年的481起,达到历史最高水平,年均复合增长率高达72.9%;其中,2009年到2010年,国有企业并购案例数增幅高达325.0%,为历年增幅之最。(见图1)。
交易金额方面,2008年国有企业并购涉及交易金额372.65亿美元,在2009年并购案例数增长的情况下,2008年的并购交易金额是2009年的两倍有余,主要是因为2008年10亿美元以上大额案例频繁,主要包括中国电信收购中国联通的CDMA网络和业务这起案例,涉及交易金额158.34亿美元,以及中国铝业斥资140.5亿美元收购力拓。交易金额在2010年、2012年和2013年经历三次大规模增长后,在2014年最终小幅回落,跌幅为1.1%,主要由于过去几年国有企业的并购多以大型国企为主,且集中于能源开发、基础设施建设和机械制造等重资产行业,交易金额较高,2014年更多小型的地方型国企加入兼并重组的大军,更加偏向于小额的并购交易,从而降低整体的并购规模。
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4月28日,国务院国资委召开中央企业大规模设备更新工作推进会,深入学习贯彻习近平总书记重要讲话精神和党中央决策部署,落实国务院推动大规模设备更新和消费品以旧换新工作会议精神,对中央企业推进大规模设备更新工作作出部署。国务院国资委党委书记、主任张玉卓出席会议并讲话。国家发展改革委党组
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为加快中央企业科技创新成果应用推广,加速科技成果向现实生产力转化培育,发展新质生产力的新动能,国务院国资委组织开展科技创新成果征集遴选工作,经企业推荐与专家评审编制形成《中央企业科技创新成果产品手册(2023年版)》。本次科技创新成果产品手册共涉及电子元器件、零部件、仪器设备、软件产
北极星储能网讯:3月18日,国务院国资委党委扩大会议中提到:加快构建以风电、太阳能发电大基地为主体,集中式与分布式协同发展,氢能、新型储能支撑调节、前沿核心技术引领带动的新能源产业体系;超前部署研究先进储能等战略性前沿技术。作为具有巨大发展空间的新兴产业,储能逐渐从默默无闻走到台前
3月18日,国务院国资委党委召开扩大会议,认真传达学习习近平总书记在主持中共中央政治局第十二次集体学习时发表的重要讲话精神,深刻认识推动新能源高质量发展和保障国家能源安全的重要性,紧密结合国资央企实际,研究具体贯彻落实举措,更好发挥中央企业主力军作用,为筑牢国家能源安全屏障作出更大
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