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央企整合主题贯穿全年 12家企业潜力无限

2015-06-11 11:25来源:中国证劵网关键词:央企重组国企改革电力央企收藏点赞

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博云新材(002297):变更管理层,期待新变化

公司新变化:博云新材2月26日公告董事长兼总经理易茂中先生辞职,由博云东方执行董事李詠侠先生接任总经理。易董事长为博云新材在产业布局、技术提升方面做出了卓越的贡献,期待新总经理能在市场拓展、利润释放方面有进一步的提升。同时我们注意到新总经理并未持有博云新材股票,因而可以合理猜测公司存在做股权激励可能性,这将有希望提升整个管理层对公司利润的重视度。

我们的观点:预测博云新材2013-2015年EPS为-0.01、0.18、0.29元(2013年底定增融资顺利,小幅上调2014利润3%、2015利润5%)。时间进入2014年,国防主题依然是市场热点并有望持续,公司业绩从低位反转并快速上升的确定性大幅增强,我们按照更新的EPS测算目标价为11.63元,对应2014、2015年PE为65、40倍,为国防板块平均水平,增持。

公司主营业务的变化包括:

战斗机刹车系统业务预计继续保持翻番式高增长。战斗机刹车产品的利润随价格提升、退税、战机列装量增加等因素带动,有望2014年翻番。

汽车刹车片保持30%以上高增长。2013前三季度收入增长80%多,毛利率从17%提升到24%。2014年公司与霍尼韦尔、NAPA、国内汽车厂的合作将进一步加深,产能进一步释放,收入和毛利率会进一步提升。

原标题:央企整合主题贯穿全年 12股潜力无限
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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