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【有图有真相】央企合并驱动力强劲 六大板块有戏

2015-06-18 12:15来源:国泰君安作者:任泽平、宋双杰关键词:央企重组国企改革电力央企收藏点赞

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1.2. 央企重组的驱动力强大

继中国南车股份有限公司(下称“中国南车”)和中国北车股份有限公司(下称“中国北车”)重组为中国中车股份有限公司(下称“中国中车”)后,经过一年多的筹备,五大电力集团之一的中国电力投资集团公司(下称中电投)与国家核电技术有限公司(下称国家核电),将合并组建的新公司国家电力投资集团公司(国电投)。

与南北车合并一样,中电投和国家核电重组“落地”前,也充斥着种种“小道消息”。但对中电投和国家核电合并的传言,官方一直是确认的,而非南北车停牌前一个月还在极力否认合并事宜,但长时间内,有关方面无更详细的信息可以透露。

虽然关于央企重组的消息往往不十分确认,但央企重组的背景和动因均为真。虽然央企合并重组前官方或否认或保持沉默,但合乎逻辑的央企合并的预期往往得到验证。2014年10月27日中国南车、中国北车双双停牌,尽管南北车否认合并传言,但推动中国高端装备“走出去”并推动中国从制造业大国向制造业强国加速转型的思路已确定无疑,南北车的整合将有利于在国际上形成合力,助推上述战略目标的实现,因而大逻辑的利好最终还是证实了合并的预期。

截至2015年5月7日,央企集体换帅全部完成,为央企的大合并奠定基础。央企高管调整是重构央企内部秩序,扫除改革障碍的重要举措,换帅有利于推进央企合并重组,最终改变现有市场格局,提升产业效率,并强化中国企业在国际市场的竞争力和影响力。鉴于南北车合并前发公告辟谣否认及中电投、国家核电整合也无事先消息,在大逻辑的推动下未来企业合并重组仍将继续。

2.央企合并的动力强劲

大型企业拆分与合并的原因,往往离不开全球经济形势、产业周期、国家发展战略、企业竞争与发展需要。央企作为国资委监督管理的企业,其合并最主要的驱动力量当然是政府,因为央企间的合并牵扯到很复杂的利益关系,缺乏国家层面的推动很难进行下去。但从国家层面和央企的发展及使命考虑,央企合并确实有其内在动因:增强市场竞争力,占据国际市场;提升国资资产证券化率;维护产业和国家安全;实现国家资产保值增值,改善企业结构。

2.1. 增强市场竞争力,占据国际市场

首先,央企合并可以增加市场集中度,强强联合后的央企将利用其自身充裕的资源在全球市场展开竞争,提高其在国际市场上的地位和影响力;其次央企合并后的规模效益突出,通过行业和产业链的整合,使企业的综合效益大大增加;最后,配合“一带一路”等走出去战略,央企合并将大大减少中国企业在国际市场上的恶性竞争,减少同行相轧、恶意压价等行为,改善中国企业的经营生态。

另一方面,中国长期处于国际分工的低端位置,制造业以出口加工为主,若想改变这种格局,占据产业链的高端位置,需要具有竞争力的大企业来获得研发优势,带动整体工业化水平的提升,推动中国制造的转型升级,而央企义不容辞。

原标题:央企合并驱动力强劲 六大板块有戏
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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