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中国重工:集团资产整合蓄势待发公司军船龙头地位未变
中国重工601989研究机构:齐鲁证券分析师:笃慧撰写日期:2015-06-15投资要点事件:中国重工公告称,日前接到控股股东中国船舶重工集团公司(以下简称“中船重工”)通知,中船重工拟对其自身相关业务进行调整,部分业务涉及到本公司。其中,本公司拟以持有的动力相关资产进行对外投资,参与中船重工拟打造的动力业务平台公司。公司上述对外投资的方案不构成重大资产重组,也不涉及本公司发行股份。目前方案还需进一步论证,存在不确定性。为保证公平信息披露,维护投资者利益,避免造成公司股价异常波动,经公司申请,自2015年6月12日下午开市起,公司股票停牌。
点评:从公告可以看出本次停牌主要是因为控股股东中船重工集团(北船)拟打造动力业务平台公司,对集团内部相关业务进行调整,未来中船重工集团的资产整合思路有待进一步观察,我们预计公司作为集团主营业务的上市平台地位不变。公司主营业务为舰船制造及修理改装、能源交通装备及其他、海洋工程业务和舰船配套四大板块,按照2014年年报显示,四大板块收入占比分别为50%、21%、16%和13%,本次公告的动力相关资产主要包括在舰船配套板块中。
在没有进一步明确消息的前提下,我们推荐中国重工的核心逻辑没有变:(1)“一带一路”作为重要的国家战略必将带动海军装备业的快速发展,而中国重工作为纯正的海军装备龙头股,将充分享受“一带一路”对基本面和估值的双重积极影响;(2)在国企改革背景下,公司依托强大的集团(北船),存在集团科研院所、军工资产、非船资产等资产注入的预期。公司仍旧是中船重工集团旗下主营业务特别是军船业务的重要上市平台。盈利预测和投资建议:我们暂时不调整公司的盈利预测,预计公司2015-2017年营业收入588、650、766亿元,同比增长-3.57%、10.53%、17.88%;归属上市公司股东净利润23.60、38.66、49.86亿元,同比增长4%、5.9%、6.5%,对应EPS为0.13、0.21、0.27元。目标价格21.65~26.90元,维持“买入”评级。
风险提示:民船业务持续低迷、科研院所改制进展缓慢、军工股高估值风险。
东风汽车:接连喜获订单新能源业务蒸蒸日上
东风汽车研究机构:中银国际证券分析师:彭勇撰写日期:2015-07-02东风汽车近日连续发布签订新能源汽车订单公告:1)下属控股子公司东风襄阳旅行车有限公司与上海北斗新能源有限公司签订了共计1,000辆6.2米纯电动公交客车的销售合同,约定2015年底前分批交付完毕;2)东风襄阳旅行车有限公司与浙江时空电动汽车有限公司签订销售合同,浙江时空承诺在2016年12月30日前向东风襄旅采购10,000辆定制纯电动物流车。鉴于公司在新能源领域订单远超预期,以及传统业务持续好转,我们上调公司合理目标价至15.00元,维持买入评级。
支撑评级的要点电动车销量超预期,推动利润大幅上涨。2014年公司已与浙江时空签订2015-2017年销售10,000-20,000台纯电动客车的销售合同。本次公告与上海北斗签订1,000辆纯电动客车的销售合同,继续巩固了公司在新能源欧系轻客市场龙头地位。公司与浙江时空再次合作并签署10,000辆纯电动物流车合同,开辟了新的小型电动物流车产品领域,为今后新能源汽车发展拓展了新的空间。2015年前5个月,国内电动客车销量合计7,627辆,电动专用车合计2,101辆,而东风汽车纯电动车销售合同已经排至2017年,仅浙江时空和上海北斗订单就包括纯电动客车11,000-21,000辆和纯电动物流车10,000辆,大幅领跑电动轻客和电动物流车市场,并获得品牌溢价。未来有望拓展更多销售渠道,实现更多销售额和利润贡献。
传统业务继续好转,带来业绩提升。公司一季报显示,公司轻卡业务已经实现盈利,母公司1季度轻卡业务利润超过1亿,相比去年同期大幅提升。郑州日产SUV自今年三月上市以来,截至五月底产销接近六千余辆,有望成为新的增长点,而SUV的单车利润较高,未来有望贡献更多利润。
评级面临的主要风险1)轻卡行业竞争加剧;2)与时空和北斗合作的新能源汽车销量低于预期;3)下一轮国家新能源汽车补贴大幅下降。
估值我们预计东风汽车2015-2017年每股收益分别为0.46元、0.72元和0.85元。考虑到市场整体估值上升,我们将公司合理目标价由8.80元上调至15.00元,维持买入评级。
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一季度,安徽省能源集团以“起步即冲刺”奋进姿态推进各项工作,不断增强生产经营质效,利润总额同比增长14.24%,实现首季“开门稳”、“开门红”,为全年工作筑牢根基。一季度,安徽省能源集团坚决扛起能源保供政治责任,全力以赴保障能源安全可靠供应。火力发电方面,“能源丝路”电源点项目——新疆
4月18日至19日,国家电网有限公司在京举办2025年第二季度重点工作研讨班,强化战略引领,强化实干担当,推动国家电网高质量发展。公司董事长、党组书记张智刚出席研讨班并讲话。公司总经理、党组副书记庞骁刚主持研讨班并作专题发言。公司外部董事胡爱民、范夏夏出席研讨班。公司党组副书记邵国勇,中
北极星电力网获悉,甘肃能源公告,2024年,公司通过发行股份及支付现金方式购买控股股东甘肃省电力投资集团有限责任公司持有的甘肃电投常乐发电有限责任公司(以下简称“常乐公司”)66.00%股权,主营业务新增火力发电业务,已发电控股装机容量达到753.97万千瓦,同比增加113%。同时,不断强化对电力中
沧州明珠4月15日发布公告,收到控股股东河北沧州东塑集团股份有限公司的《通知函》,由于东塑集团和河北沧州交控集团有限责任公司未能最终就本次交易方案所涉事项达成共识,目前双方已决定终止筹划本次交易事项。根据此前协议,东塑集团原计划转让11%股份并委托7.77%股份表决权,届时交控集团将成为沧
4月16日,丹麦格兰富集团执行副总裁兼水务事业部全球首席执行官HamedHeyhat先生率20人高管团队莅临浙江嘉源和达水务有限公司考察交流,双方围绕二次供水数字化、智慧水务解决方案等展开深度合作探讨,并再次签署战略合作协议。此次会晤,标志着嘉源和达与全球水泵行业领军企业的合作迈入新阶段。当天,
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4月9日,中国煤炭工业协会在京召开2024煤炭行业年度新闻发布会。协会会长梁嘉琨,党委委员张宏出席会议。发布会由张宏主持。中国煤炭工业协会政策研究部负责同志发布《2024煤炭行业发展年度报告》。报告指出,“十四五”以来,煤炭行业认真贯彻落实能源安全新战略,坚持稳中求进工作总基调,完整准确全
4月10日,中国华电召开2025年一季度经济活动分析会,总结一季度工作,研判形势问题,部署下一阶段重点任务。董事长、党组书记江毅出席会议并讲话,动员全体干部员工坚定信心、干字当头,以扎扎实实的工作成效保障全年工作任务和“十四五”规划目标高质量完成。总经理、董事、党组副书记叶向东主持会议
春潮涌动,万象更新。一季度,南京电厂以一组亮眼数据定格高质量发展新坐标:发电量同比增长6.82%,利润总额同比增利91%,双双刷新历史同期纪录,以“满堂红”之势为全年发展注入强劲动能。在这份成绩单背后,是南京电厂锚定“双碳”目标、深化国企改革、统筹安全与效益的生动实践,更是一幅传统火电企
4月8日,三峡集团召开一季度经济活动分析会,总结一季度工作,研判当前形势,部署下阶段重点任务,强调要深刻认识当前形势,乘势而上、有力有序有效抓好二季度重点工作,确保年度工作“双过半”和全年目标任务完成。会议指出,三峡集团深入学习贯彻习近平总书记重要讲话和重要指示批示精神,坚决贯彻落
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北极星将长峡电能、浙江新能、通威太阳能、广东电力新疆、扬州阿特斯招聘合集整理见下:长峡电能(安徽)有限公司(以下简称“公司”)是经中国长江电力股份有限公司批准,由三峡电能有限公司、安徽巢湖经济开发区诚信建设投资(集团)有限公司、合肥中祥电力投资合伙企业(有限合伙)共同出资成立的混
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136号文犹如一枚重磅炸弹,在新能源市场激起层层冲击波,波及新能源领域整个产业链条,让置身其中的从业人员心意难平,抚膺长叹。(来源:电联新媒作者:管永生)所谓136号文,即2月9日,国家发展改革委、国家能源局重磅发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》(发改价
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近日,华润电力、长峡电能、浙江新能、湖南红太阳、十一科技全国多岗招聘,北极星整理如下:华润电力云南公司统筹华润电力在滇所有业务,业务覆盖风、光、水、火、储等电源项目开发、建设、运营,以及综合能源服务,项目覆盖云南省多个地区。截至2024年底,公司正式员工200余人;并网装机容量112.83万千
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2015年3月15日,党中央、国务院印发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》,开启了我国新一轮电力体制改革,提出了“管住中间、放开两头”的新思路。十年的时间过去,现在我国80%的发电装机容量参与市场交易,工商业用户电价随供需波动,新能源消纳能力大幅提升,市场主体更加多元化......翻天覆地
3月12日,中国大唐集团有限公司党组书记、董事长吕军主持召开党组会议,传达学习全国两会精神、习近平总书记关于能源电力改革发展的重要论述和近期重要文章精神等,研究贯彻落实措施。集团公司领导张传江、余波、王瑛、曲波、陶云鹏、苟伟、王海腾参加会议。会议传达学习了习近平总书记在全国两会期间
近日,在欧洲储能系统和虚拟电厂(VPP)解决方案领域占据领先创新地位的GreenVoltis,重磅宣布与中缔资本、KonfluxKapitalInternational(以下简称“KKI”)达成战略合作伙伴关系。三方将以极具前瞻性的布局,推动电池储能系统(BESS)和虚拟电厂基础设施在欧洲的扩张,全力助力欧洲能源转型。400MW储
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近年来,在全球能源绿色转型的大背景下,作为全球规模最大的煤炭生产企业、火力发电企业以及煤化工企业,国家能源集团深入推进能源革命,加快绿色转型发展,实现了从守“黑金”到展“新绿”的转变。今年上半年,国家能源集团实现煤炭产量3.1亿吨,销量4.3亿吨;铁路运输量2.9亿吨,两港装船量1.3亿吨;
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楚雄,坐落于云贵高原西部,是全国两个彝族自治州之一。过去,这里以文化灿烂、资源富庶、风光旖旎而闻名遐迩;现在,在“双碳”目标的东风下,楚雄聚焦绿色能源与绿色制造产业融合发展,依托绿色硅光伏产业实现经济高质量跨越发展,被誉为“滇中崛起增长极”。大唐武定尖山营100MW光伏电站大唐武定尖
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这一次,在煤电的问题上,欧洲“啪啪”自己打脸。至少有很多网民这么认为。据媒体报道,6月以来,欧洲多国陆续宣布进入能源紧急状态,德国、意大利、奥地利和荷兰等国政府都纷纷表示,煤电能够帮助欧洲度过这场能源危机。有外媒指出,欧洲逐步淘汰煤电的计划将被无限期搁置。(来源:微信公众号“电联
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