【电企年报】华能国际2015年年报：装机、发电量及核心竞争力分析（附社会责任报告）

报告期内核心竞争力分析

公司的竞争优势主要体现在以下六个方面：

1、规模和装备优势

截至 2015 年底，公司可控发电装机容量达到 82331 兆瓦，全年发电量 3205.29 亿千瓦时，居国内行业可比公司第一。公司火电机组中，超过 50%是 60 万千瓦以上的大型机组，包括 12 台已投产的世界最先进的百万千瓦等级的超超临界机组，投产国内第一座二次再热机组电厂和高效超超临界机组电厂，天然气发电装机容量达到 7937.3 兆瓦。公司陆上风电装机容量超过 2100 兆瓦，海上风电开工建设，清洁能源比例不断提高。

2、节能环保优势

公司在环保和发电效率方面都处于行业的领先地位，平均煤耗、厂用电率、水耗等技术指标达到世界领先，截至 2015 年底，共有 32 台燃煤机组装机共 15170 兆瓦达到超低排放标准。

3、电厂的战略布局优势

公司在中国境内的运营电厂主要分布在二十二个省、市和自治区，主要位于沿海沿江地区、煤炭资源丰富地区或电力负荷中心区域。这些区域运输便利，有利于多渠道采购煤炭、稳定煤炭供给以及降低采购成本。此外，公司在新加坡全资拥有一家运营电力公司。

4、健全的公司治理结构和市场信誉优势

作为三地上市的公众公司，公司受到境内外三个上市地证券监管部门的监管和广大投资者的监督。目前公司由股东大会、董事会、监事会和总经理班子组成的公司治理结构形成了决策权、监督权和经营权之间相互制衡、运转协调的运行机制。公司完善健全的治理结构，保障了公司的规范化运作。 公司在境内外资本市场积累了良好的市场信誉优势，融资渠道广泛、融资能力强。

5、高素质的员工队伍和专业化管理

公司坚持"人才资源是第一资源"的理念，积极推进人才战略，形成了一支结构合理、专业配套、素质优良、忠于华能事业、符合公司发展战略需要的人才队伍。公司的管理团队拥有全面的行业知识并深刻了解国内国际电力监管制度，紧跟电力行业的最新发展趋势，能够把握市场商机，制定全面商业策略，评估及管理风险，执行管理及生产计划并提升整体利润，从而提高公司价值。

6、大股东的强有力支持

自公司上市以来，华能集团累计注入运营机组的权益装机容量约 2300 万千瓦以及新项目开发权，并通过参与公司的股权融资累计注入约 60 亿元人民币现金。此外，华能集团将继续将优质资产注入华能国际，以支持公司的可持续发展。

管理层讨论与分析

一、管理层讨论与分析

2015 年，公司在全体股东的大力支持下，全体员工共同努力，积极应对电力、煤炭、资金三个市场变化，外拓市场、内抓管理，准确分析市场形势，狠抓重点环节，周密部署，科学管控，各项工作都取得了新的进展。2015 年，公司安全生产保持平稳，主要技术经济指标保持行业领先;积极开展市场营销，在公司燃煤电厂所在的绝大部分地区中，公司利用小时领先当地平均水平;强化燃料管理，燃料成本大幅下降;严控费用支出，财务成本控制有效;积极调整电源结构，发展质量明显提高。同时，公司在节能降耗、超低排放、技术改造等方面工作取得了新的进展，忠实地履行了为社会提供充足、可靠、环保电能的职责。2015 年，归属于母公司的净利润为137.86 亿元，比上年同期增长 13.16%。

情况说明

2015 年度公司保持合理的研发投入。研发方向围绕公司主营业务，主要涉及公司基层企业的安全生产、节能降耗、环境保护等方面的研究。公司层面的研发以技术创新为主，实施开展了针对风电机组弃风严重所做的就地消纳系统应用、火电机组多污染物一体化高效脱除技术、机组辅机振动与噪音在线监测及诊断系统等一批技术研发项目。公司与业内相关企业共同承担国家重点课题，并配合完成国内首套“700℃关键部件验证试验平台”的建设和试运行工作，该平台对于 700℃超超临界技术的研发、高温材料的开发和示范工程的建设至关重要，为公司开发下一代更高参数机组及前沿技术提供相关的技术储备。公司开展的多个节能降耗技术应用在公司新建机组和技改机组，对于机组的深度节能、安全稳定运行，以及我国火电机组节约能源、提高发电经济效益都具有重要的社会意义和经济价值。

公司将继续保持适当的研发投入，使公司在火电厂污染物排放治理、节能降耗、传统能源清洁利用及可再生能源发电等方面保持行业技术领先。

公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一) 行业竞争格局和发展趋势

根据中国电力企业联合会预测，2016 年全社会用电量同比增长 1%-2%。 预计全年新增发电装机 1 亿千瓦左右，其中非化石能源发电装机 5200 万千瓦左右;年底全国发电装机达到 16.1 亿千瓦、同比增长 6.5%左右，其中水电 3.3 亿千瓦、核电 3450 万千瓦、并网风电 1.5 亿千瓦、并网太阳能发电 5700 万千瓦左右，非化石能源发电装机比重提高到 36%左右。

预计全国电力供应能力总体富余、部分地区过剩。其中，东北和西北区域电力供应能力过剩较多，华北区域电力供需总体平衡、部分省份富裕，华中、华东和南方区域电力供需总体宽松、多个省份富余。按照全社会用电量增速 1%-2%的中值测算，预计全年发电设备利用小时 3700 小时左右，其中火电设备利用小时 4000 小时左右。

中国科学院预测科学研究中心预计，2016 年中国原煤产量将为 36 亿吨，同比下降约 4.2%。预计 2016 年中国煤炭市场或将呈现出供需双弱的局面，国内煤炭行业“去产能”将对煤价产生一定的影响，但煤炭产能结构性过剩依旧存在，供大于求的供应格局保持不变。铁路及航运市场运力进一步宽松。受人民币汇率及国内煤炭市场变化等多方面因素影响，进口煤量可能会有所减少，但仍将对国内市场的煤炭价格有一定的影响。公司预计 2016 年煤炭价格将窄幅波动。

(二) 公司发展战略

公司将根据国家能源生产和消费革命的总体要求，树立创新、协调、绿色、开放、共享发展理念，主动适应新常态、应对新挑战，积极参与电力体制改革，坚持以创建具有国际竞争力的世界一流企业为引领，以提高发展质量和效益为中心，以加快转型升级为主导的总体要求，落实管理以提高竞争力为中心、经营以客户为中心、发展以市场需求为中心的新机制，强化创新引领作用，不断提升核心竞争力。巩固常规能源领先地位，加快发展新能源，提高产业协同效果，拓展配售服务领域，实现公司运营水平、质量效益和企业活力全面提升，把公司建设成为管理规范、技术领先、节能环保、结构合理、运营卓越、公司治理和市场价值优秀的国际一流上市发电公司。

(三) 经营计划

2016 年，公司将进一步强化市场意识、改革意识、创新意识和风险意识，以国家“十三五”规划为指引，更加注重市场竞争、更加注重绿色发展、更加注重规范管理，不断提升盈利能力、竞争能力和可持续发展能力。电力市场方面，进一步立足市场增收创效，积极参与市场竞争，以提高市场占有率和设备运行效率为目标，努力实现区域利用小时对标领先。积极有序参与电力交易市场建设。力争全年完成发电量 3150 亿千瓦时，机组平均利用小时达到 3950 小时。燃料市场方面，坚持市场化方向，提高燃料精细化管理水平，进一步降低燃料成本。资金市场方面，积极应对金融市场变化，拓展融资渠道，创新融资产品，加大资金内部管控力度，提高资金使用效率，继续保持公司融资成本同行业领先水平。创新发展方面，公司将依靠科技创新和体制机制创新的双轮推动，进一步推动转型发展。

可能面对的风险

一、电力市场风险

公司面临的电力市场风险主要有：一是需求下降，随着经济增速放缓，全社会用电量增速从前几年的两位数增长下降到 2015 年的 0.5%;二是装机过剩，由于近年来发电装机大规模增加，全国火电平均利用小时数近年来持续下滑;三是公司装机结构以火电为主，且分布于东南沿海地区，受近年来西南水电、沿海核电、以及多条跨区输电线路投运影响，公司发电量增长面临着阶段性挑战;四是随着电力体制改革的推进，市场交易电量比例不断扩大，原有市场竞争格局进一步打破，竞争更加激烈。以上因素都将对公司发电量产生一定的影响。

公司将进一步落实国家各项政策，调整电源布局;加强对电力市场政策和形势的分析研判，制定有效营销策略以应对市场变化;抓好政府计划和市场交易“两个市场”，依靠公司机组高效、节能和环保优势，积极参与各类市场交易，保持并力争扩大市场份额，有效提高设备利用小时数，严控电力市场风险。

二、电价风险

2016 年全国电力体制改革进一步深化，作为核心的电价改革将从多方面影响电价走势;

2015 年 12 月，国家发改委出台《国家发展改革委关于完善煤电价格联动机制有关事项的通知》，明确煤电联动周期及测算方法。同月，国家发改委下发《关于降低燃煤发电上网电价和一般工商业用电价格的通知》，根据煤电价格联动机制有关规定，决定下调全国燃煤发电上网电价和一般工商业用电价格，全国平均降幅为每千瓦时人民币 0.03 元。2016 年 1 月 1 日，燃煤机组电价已依据中国电煤价格指数进行了下调;部分地区市场交易电量的电价水平进一步下滑，也将对电价造成一定的影响。

公司将密切跟踪国家政策和电力市场改革进展，加强与国家和地方政府价格主管部门的沟通，积极配合政府建立合理、公平、规范的市场环境;严格落实国家电价政策，力争国家环保电价以及新投机组电价政策及时到位。

三、环保政策风险

2016 年，中国将进一步深入推进生态文明建设，随着《能源行业加强大气污染防治工作方案》、《煤电节能减排升级与改造行动计划(2014-2020 年)》、《2015 年中央发电企业煤电节能减排升级改造目标任务》、《生态文明体制改革总体议案》和新《环境保护法》逐步出台和实施，全国节能环保标准不断提高，能源开发的环境保护约束日益收紧，公司装机比重较大的煤机面临的节能改造成本将进一步增大。

公司将认真遵守相关环保政策法规，积极履行社会责任，继续按照发展规划进一步提高清洁能源和高参数大容量火电机组的比例，加大对现役机组技术改造力度，逐步对燃煤机组进行超低排放改造，切实抓好项目前期、基本建设和生产运行全过程环境保护工作。

四、利率风险

公司计息债务以人民币债务为主，人民币贷款利率的变化将直接影响公司的债务成本。人民银行将继续实施稳健的货币政策，保持松紧适度，适时预调微调，将有利于公司控制融资成本。

新加坡方面，预计 SOR 利率水平将受美元贷款利率上升和新元汇率降低影响，给大士公司控制融资成本带来不确定性。

公司将密切关注市场变化，合理安排融资，并积极探索新的融资方式，在保证资金需求的前提下，努力控制融资成本。

五、煤炭市场风险

2016 年中国经济增速仍处于换挡期，需求增速减缓，火电的利用小时数进一步下降，煤炭行业产能依旧过剩，煤炭市场供大于求的局面不会改变，航运和铁路运力保持宽松。但煤炭市场尚存在不确定因素：政府将着手实行“供给侧”结构改革，加大清理过剩产能和“僵尸企业”的力度，煤炭供给侧的波动给燃料成本的控制带来一定程度的风险。 公司将密切跟踪政策及国内外煤炭市场的变化，加强与有竞争力的大矿的合作，不断开辟新的采购渠道，开展现货的招标采购，加强燃料精细化管理，努力控制燃料成本。

其他重大事项的说明

√适用 □不适用

1、公司 2015 年与华能集团日常关联交易的议案

根据公司与中国华能集团公司签署的《华能国际电力股份有限公司与中国华能集团公司关于2015 年度日常关联交易的框架协议》，2015 年度采购辅助设备和产品的交易含税总额预计为 26亿元人民币，实际发生总额含税为 3.40 亿元人民币，不含税为 3.02 亿元人民币;2015 年度购买煤炭和运力的交易含税总额预计为 428 亿元人民币，实际发生总额含税为 193.59 亿元人民币，不含税为 165.76 亿元人民币;2015 年度租赁设备及土地和办公楼交易总额预计为 3 亿元人民币，实际发生总额为 2.93 亿元人民币;2015 年度信托贷款利息总额预计为 6 亿元人民币，实际发生总额为 0 亿元人民币;2015 年度技术服务、工程承包及其他服务的交易含税总额预计为 12 亿元

人民币，实际发生总额含税为 8.12 亿元人民币，不含税为 7.69 亿元人民币;2015 年度接受委托代为销售交易含税总额预计为 6 亿元人民币，实际发生总额含税为 2.91 亿元人民币，不含税为 2.88 亿元人民币; 2015 年度销售产品的交易总额预计为 12 亿元人民币，实际发生总额为 0亿元人民币。

根据公司与中国华能集团公司签署的《华能国际电力股份有限公司与中国华能集团公司关于2015 年度日常关联交易的框架协议之补充协议》，2015 年度委托销售交易总额预计为 4 亿元人民币，实际发生总额为 1.35 亿元人民币。

公司与中国华能财务有限责任公司签署了《华能国际电力股份有限公司与中国华能财务有限责任公司关于 2015 年度至 2017 年度持续关联交易的框架协议》。根据该协议，2015 年度日最高存款余额预计为 80 亿元人民币，实际金额为 79.74 亿元人民币;2015 年度累计票据贴现总额预计为 10 亿元人民币，实际金额为 0 亿元人民币;2015 年度累计日最高贷款余额预计 80 亿元人民币，实际金额为 31.23 亿元人民币。

公司向上海证券交易所提交《关于申请豁免委托贷款按照关联交易方式进行审议和披露的函》,申请 2015 年度豁免按照关联交易方式进行审议和披露委托贷款 50 亿元,并经上海证券交易所审核通过，2015 年实际的日最高委托贷款余额为 35.15 亿元人民币。

2、公司 2014 年度利润分配预案

公司 2014 年利润分配预案计划按照每普通股 0.38 元人民币(含税)向股东派发 2014 年度的股息，共计 5,479,745,707 元人民币，其中应付境外投资者的股息按照派息公告日前一周两个工作日平均汇率计算。于派息公告日，公司实际计提应付股息 5,479,745,707 元人民币，截至2015 年 12 月 31 日已全额支付。

3、聘任公司 2015 年度审计师议案

公司 2015 年 6 月 25 日召开的“2014 年年度股东大会”通过了《聘任公司 2015 年度审计师议案》，毕马威会计师事务所及毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)受聘为公司 2014 年度境外及境内审计师。截至 2015 年 12 月 31 日止 12 个月期间审计师酬金总额为人民币 4,164 万元(包括支付主审计师之外的其他审计师的审计费)。公司于 2015 年 6 月 26 日在上交所披露了2014 年度股东大会决议公告，编号为 2015-029。

4、公司短期融资券发行额度的议案

公司 2015 年 6 月 25 日召开的“2014 年度股东大会”批准公司在 24 个月内在中国境内一次或分次滚动发行本金余额不超过 150 亿元人民币的短期融资券(即在前述授权期限内的任一时点，公司发行的处于有效存续期内的短期融资券本金余额不超过 150 亿元人民币)。

公司分别于 2015 年 4 月 13 日和 8 月 20 日发行 50 亿元与 30 亿元无抵押短期融资券，期限均为一年，票面利率分别为 4.44%和 3.17%。 公司于 2015 年 6 月 26 日在上交所披露了 2014 年度股东大会决议公告，编号为 2015-029。

5、公司超短期融资券发行额度的议案

公司 2015 年 6 月 25 日召开的“2014 年度股东大会”批准公司在 24 个月内在中国境内一次或分次滚动发行本金余额不超过 300 亿元人民币的超短期融资券(即在前述授权期限内的任一时点，公司发行的处于有效存续期内的超短期融资券本金余额不超过 300 亿元人民币)。 公司于 2015 年 6 月 11 日发行 20 亿元无抵押超短期融资券，期限 270 天，票面利率为3.11%;公司于 2015 年 6 月 15 日发行 20 亿元无抵押超短期融资券，期限 270 天，票面利率为3.10%;公司于 2015 年 6 月 25 日发行 20 亿元无抵押超短期融资券，期限 270 天，票面利率为3.38%;公司于 2015 年 7 月 7 日发行 50 亿元无抵押超短期融资券，期限 270 天，票面利率为3.05%。

公司于 2015 年 6 月 26 日在上交所披露了 2014 年度股东大会决议公告，编号为 2015-029。

6、公司非公开定向债务融资工具发行额度的议案

公司 2015 年 6 月 25 日召开的“2014 年度股东大会”批准公司在 24 个月内在中国境一次或分次发行本金总额不超过等值于人民币 100 亿元的非公开定向债务融资工具。 公司 2015 年未发行非公开定向债务融资工具。 公司于 2015 年 6 月 26 日在上交所披露了 2014 年度股东大会决议公告，编号为 2015-029。

7、一般性授权发行境内外债务融资工具的议案

本年度公司未进行境内外债务融资工具的发行。

8、授予董事会增发公司内资股及/或境外上市外资股一般性授权的议案

公司已于 2015 年 11 月 20 日成功完成非公开发行共计 780,000,000 股新 H 股，配售价为每股 7.32 港元。配售所得款项总额约为 57.1 亿港元，发行完成后，华能国际已发行股份总数由14,420,383,440 股增至 15,200,383,440 股;已发行 H 股总数由 3,920,383,440 股增至4,700,383,440 股。

9、更换公司董事的议案

因工作需要，公司独立非执行董事戚聿东先生和张粒子女士、非执行董事徐祖坚先生向公司提交了辞去董事(独立董事)和兼任的专门委员会委员职务的辞职报告。经股东单位推荐，公司分别于 2015 年 3 月 24 日和 6 月 25 日召开董事会和股东大会审议更换公司董事的议案，选举朱又生先生为第八届董事会董事，选举耿建新先生、夏清先生为第八届董事会独立董事。与此同时，徐祖坚先生、戚聿东先生和张粒子女士正式辞任。

10、修订华能国际电力股份有限公司章程的议案

公司于 2014 年 11 月完成了 3.65 亿股境外上市外资股(H 股)的发行工作，公司注册资本由 14,055,383,440 元人民币增加至 14,420,383,440 元人民币。经股东大会批准，公司对公司章程中“注册资本”和“股本结构”相关内容进行了修订。与此次同时修改的还有公司的注册地址变更。