登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
事件:7 月9 日,公司发布2016 年半年度业绩预告,营收总收入为41.84 亿元,同比增长8.29%;归属于上市公司股东的净利润5.4 亿元,同比增长39.87%;稀释每股收益0.25 元/股,同比增长31.6%。我们认为,公司半年度业绩表现优异,符合我们预期,具体点评如下:
得益于价改,天然气销量实现快速增长。公司天然气销售量上半年达到8.93 亿立方米,较去年同比增长1.51 亿立方米(+20.35%),销量上升带动收入增长6.08%,达到26.53 亿元。其中,电厂客户销售量达到2.02 亿立方米,同比增长50.75%,非电厂销量6.91 亿立方米,同比增长13.65%。我们在6 月份的深度报告中就提到,2015 年天然气两次下调价格之后,燃气价格再次获得比价优势,电厂、工商业等受价格下调敏感程度较高的客户,用气量有望快速增长,这进一步证实了我们的判断。
成本回落,公司下游电厂需求增长强劲。从半年度数据可以看出,电厂天然气销量延续一季度的强劲增长。2015 年11 月价格下调之后,电厂用气价格下调了21.34%至2.58 元/立方米,在当前上网电价与补贴条件下,根据我们测算,电厂已经实现了较好的盈利水平。我们认为,具有环保优势又能实现较好盈利的天然气发电具有较好的发展空间,是推动公司未来天然气销量增长的重要引擎之一。
油价反弹,LPG 批发业务已经扭亏为盈。上半年,公司LPG 批发业务实现销售收入7.4 亿元,同比增长30.98%,并且实现了扭亏为盈。由于2015 年国际油价的大幅下滑,导致采购成本相对较高的石油气大幅亏损1.4 亿元,而今年自1 月份以来国际原油价格逐渐回升,国内LPG 价格亦触底反弹,我们认为,LPG 批发业务全年扭亏为盈基本确立,将重新贡献利润。
总的来说,天然气销量增加及LPG 批发业务扭亏为盈,推动了公司盈利能力大幅提升。除此以外,下游居民和公福用户需求稳健增长,价格相对刚性,为公司业绩提供了良好的支撑;公司跨区域快速扩张,与燃气产业基金合作,深圳外利润贡献稳步提升。我们持续看好公司稳健经营和快速成长的能力。
盈利预测与估值:我们预测公司2016-2018 年归属于母公司净利润分别为9.24 亿元、10.22 亿元、11.05亿元,对应EPS 分别为0.42、0.47、0.51 元/股,同比增长40.1%、10.5%、8.2%。考虑公司具有良好的现金流以及行业的稳定增长属性,下游电厂等需求增长以及异地外延式扩张预期,维持公司“买入”评级,目标价格10.5 元,对应2016 年25XPE。
风险提示:(1)宏观经济增速放缓影响天然气消费需求;(2)天然气虽降价,但煤炭发电仍具有成本优势,因此电厂用气增长量存在一定不确定性;(3)LNG 加气站项目推广不及预期;(4)异地市场扩张存在不确定性风险。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
当前,我国新能源发电领域发展势头迅猛,正加速重塑能源格局。2025年上半年,全国新增并网风电和太阳能发电装机容量1.28亿千瓦,占新增总装机容量的84%,清洁能源正逐步向“主力电源”跃迁。在电力市场化改革持续深化、新型能源体系加快构建的宏伟蓝图下,“源网荷储一体化”正从示范性项目迈向规模化
北极星储能网获悉,近日,山西省发改委发布《山西省深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展实施方案(征求意见稿)》。其中表示,新能源项目(风电、光伏发电项目)上网电量原则上全部进入电力市场,以“报量报价”方式参与交易形成上网电价,暂不具备条件的接受市场形成的价格。适时推动生
第四章nbsp;天然气行业发展本章作者nbsp;杨永明(中能传媒能源安全新战略研究院)一天然气供需01天然气表观消费同比增长8%国家发展改革委数据显示,2024年,全国天然气表观消费量4260.5亿立方米,同比增长8%。随着稳经济政策及接续措施加快推进并落地生效,国内经济持续呈现复苏向好态势。各个领域的用
从电价不断上涨、到能源转型战略规划,越南电力领域的每条新的政策,似乎都预示着一个新的储能市场即将爆发!6月26日,2025越南国际电池储能与新能源供应链合作大会开幕,作为合作单位之一,惠州德赛电池全球业务副总裁胡国飞在论坛发言指出,“越南作为东南亚经济增长的亮点,正迎来能源结构升级的关
全球能源价格走势分析报告(2025年6月)赵君陶(中能传媒能源安全新战略研究院)核心提示国际原油市场:6月,俄乌地缘政治局势紧张、美伊核谈判陷入僵局,以色列与伊朗互相发动空袭,紧张的地缘政治氛围主导全球原油市场,叠加沙特希望“欧佩克+”进一步大幅增产、加拿大野火减少本国原油生产、中美经
北极星电力网获悉,6月20日,广州知识城恒运天然气热电联产项目顺利开工建设。据悉,项目位于广州市黄埔区中新知识城生物安全生产基地内。项目建设2台460兆瓦级(9F型)燃气蒸汽联合循环热电联产机组,机组以热定电方式运行,在热负荷较低时参与调峰。主机配置2套一拖一单轴机组,主机采用上海电气AE94
近日,重庆市发展和改革委员会发布关于华峰天然气分布式能源项目核准内容变更的批复,经研究,同意核准内容中的项目单位由华峰集团有限公司变更为华峰重庆氨纶有限公司。详情如下:重庆市发展和改革委员会关于华峰天然气分布式能源项目核准内容变更的批复涪陵区发展和改革委员会:你委《关于申请调整重
近日,四川省经济和信息化厅发布经信系统重点调度的2025年500个重点工业和技术改造项目名单,项目总投资17048.9亿元,2025年计划投资3291.6亿元。其中包含川投泸州天然气发电及配工程项目、四川华电内江白马2×475兆瓦燃机示范项目、四川达州燃气电站二期工程、国家电投川东北高效清洁煤电综合利用一体
根据美国能源信息署的预测,美国开发商计划到2028年向电网增加18.7吉瓦(GW)的天然气联合循环发电能力,其中4.3吉瓦已处于建设阶段。尽管自2016年以来,天然气发电在美国的发电量中一直位居首位,但2024年几乎没有新的天然气发电能力投入运行。(来源:国际能源小数据作者:ESmallData)联合循环燃气
北极星电力网获悉,6月9日,粤电力A发布投资者关系活动记录表指出:2025年一季度,公司煤电业务实现归母净利润亏损约1.42亿元;气电业务实现归母净利润亏损约2.27亿元;新能源业务实现归母净利润约3600万元。据悉,2025年一季度,粤电力A实现营业收入105.73亿元,同比减少17.33%;净利润亏损3.83亿元,
2025年1月20日,特朗普正式就任美国第47任总统。上任后特朗普政府大幅调整拜登政府的气候及能源政策,不仅对美国自身能源、环境、经济、社会等诸多层面造成冲击,而且在国际范围产生广泛影响。本文系统梳理本届特朗普政府自上任以来的能源政策动向及全球影响,分析我国应如何有效对冲特朗普政府能源政
第四章nbsp;天然气行业发展本章作者nbsp;杨永明(中能传媒能源安全新战略研究院)一天然气供需01天然气表观消费同比增长8%国家发展改革委数据显示,2024年,全国天然气表观消费量4260.5亿立方米,同比增长8%。随着稳经济政策及接续措施加快推进并落地生效,国内经济持续呈现复苏向好态势。各个领域的用
全球能源价格走势分析报告(2025年6月)赵君陶(中能传媒能源安全新战略研究院)核心提示国际原油市场:6月,俄乌地缘政治局势紧张、美伊核谈判陷入僵局,以色列与伊朗互相发动空袭,紧张的地缘政治氛围主导全球原油市场,叠加沙特希望“欧佩克+”进一步大幅增产、加拿大野火减少本国原油生产、中美经
从百亿长单到战略投资,天然气已成为石油巨头转型的核心战场!(来源:石油Link文|木兰)今年以来,全球石油巨头在天然气领域动作频频,一场声势浩大的抢气大战正在上演。●Equinor与Centrica签署十年270亿美元天然气供应协议●道达尔能源分别于KsiLisimsLNG、NextDecade签署了长达20年的天然气销售和
2025年1月20日,特朗普正式就任美国第47任总统。上任后特朗普政府大幅调整拜登政府的气候及能源政策,不仅对美国自身能源、环境、经济、社会等诸多层面造成冲击,而且在国际范围产生广泛影响。本文系统梳理本届特朗普政府自上任以来的能源政策动向及全球影响,分析我国应如何有效对冲特朗普政府能源政
尽管地缘政治紧张局势加剧且经济不确定性更强,但国际能源署(IEA)在昨日发布的第十版《世界能源投资报告》显示,2025年能源行业投资将增至3.3万亿美元,较2024年增长2%,其中清洁能源技术吸引的资金(2.2万亿美元)是化石燃料的两倍。这一数据充分彰显了全球能源投资向清洁化转型的决心与趋势。(来
全球能源价格走势分析报告(2025年5月)来源:中能传媒研究院作者:赵君陶(中能传媒能源安全新战略研究院)核心提示国际原油市场:5月,“欧佩克+”决定加速增产引发市场供应过剩担忧,国际原油期货价格下跌。但中美经贸会谈取得实质性进展、美英达成有限贸易协议、美伊局势和俄乌局势的不确定性对油
油气市场研报(2025年5月)来源:中能传媒研究院作者:杨永明(中能传媒能源安全新战略研究院)焦点月评当油气巨头的氢能理想照进现实市场供需全球原油市场总体仍供过于求地缘政治因素深刻影响全球天然气市场格局4月国内原油生产增速回落,天然气生产增速加快前4个月我国原油进口量同比增加0.5%,天然
从“废”到“贵”生物质能价值链日趋成型来源:中国能源观察记者王睿佳生物质能作为全球公认的零碳属性可再生能源,在推动全球能源转型,实现“双碳”目标中扮演着重要角色。我国是生物质资源最丰富的国家之一,生物质能以其独特的属性,成为能源结构优化的战略支点。中国产业发展促进会会长于彤在“20
5月21日,bp与浙能集团签署液化天然气(LNG)长期购销协议(下称“协议”)。根据协议,bp将从其全球多样化的LNG资源池中,以到岸交货的方式向浙能集团提供为期10年,每年最大年供应量可达约100万吨的液化天然气资源。bp全球天然气与电力贸易高级副总裁ElaineSkinner-Reid,浙能集团董事长、党委书记刘盛辉
油气行业正发生深刻的变化!(来源:石油Link文|栖梧)最近,壳牌考虑收购bp的消息在油气圈里刷屏了。消息并非空穴来风。据彭博社报道,壳牌正与顾问团队商讨收购bp的可能性。早在今年3月份,就有投资银行积极撮合这两大石油巨头合并,试图打造一个市值足以媲美埃克森美孚的超级石油巨头。只不过,当时
全球能源价格走势分析报告(2025年4月)(来源:中能传媒研究院作者:赵君陶)(中能传媒能源安全新战略研究院)核心提示国际原油市场:4月,美国一系列贸易关税政策引发国际原油市场震荡,WTI油价盘中跌破59美元/桶。虽然后续“欧佩克+”成员国递交最新补偿性减产计划,美国延长对俄罗斯制裁、对伊朗
7月9日,国务院新闻办公室举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会。国家发展改革委主任郑栅洁介绍,“十四五”时期,能源综合生产能力进展超过预期。“十四五”规划把创新提到前所未有的重要位置,加上大型LNG运输船全球领先;全球第一座第四代核电站石岛湾基地投入商业运行。“用能”更
7月9日,国务院新闻办公室举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会。国家发展改革委主任郑栅洁介绍,“十四五”时期,能源综合生产能力进展超过预期。“十四五”规划把创新提到前所未有的重要位置,加上大型LNG运输船全球领先;全球第一座第四代核电站石岛湾基地投入商业运行。“用能”更
北极星电力网获悉,7月9日,国新办举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会。国家发展改革委主任郑栅洁表示,“十四五”时期,能源综合生产能力进展超过预期。“用能”更加清洁,新能源发电装机规模历史性超过煤电,建成了全球最大清洁发电体系,我们每用3度电就有1度是绿电,这个比例还会
重卡电动化引领“换电生态圈”本刊记者曲艺作为新能源汽车补能的重要方式之一,换电模式凭借其高效、便捷、集约的优势,成为破解充电焦虑、促进交通领域低碳发展的关键路径。2020年的《政府工作报告》首次将换电站纳入新型基础设施建设之中。近来,由重卡电动化驱动,这张“补能网”正织得愈加细密。加
7月3日,国内首座天然气全链条多工况深冷处理厂——西南油气田盐亭天然气处理厂全面投产。这是目前国内技术路线最长、工艺最复杂、功能最齐全、产品种类最多的天然气处理厂,标志着我国在非常规天然气综合利用领域达到国际领先水平。近年来,西南油气田在致密气开发领域取得重大突破,通过勘探开发一体
北极星氢能网获悉,6月29日,贵州省发改委发布《2025年贵州省重大工程和重点项目名单》。其中包含6个氢能项目。项目划分为预备、新建、续建、收尾四大类。预备项目2个,分别为清镇市生态贵阳红枫流域风光水氢储五位一体技术研究项目、织金县中石化长城能源100万吨/年甲醇项目。新建项目2个,分别为六枝
北极星能源网获悉,国家统计局发布2025年6月下旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况。据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示,2025年6月下旬与6月中旬相比,26种产品价格上涨,20种下降,4种持平。油气方面:液化天然气(LNG)4258.3元/吨,比上期上升0.6%;液化石油气(LPG)45
近日,东方锅炉成功中标山东海阳核电项目3、4号机组900兆瓦核能供热工程、新疆伊吾基泰LNG解吸气利用和印尼海水淡化及除盐水系统项目,标志着公司在核能综合利用、荒煤气利用和国际海水淡化领域的重大突破。此次中标既是东方锅炉技术实力与市场拓展能力的体现,更是深化产业协同、强化市场技术联动、培
7月1日,在党的104岁生日这一特殊时刻,中国海油化学生产的国内首批以城市有机垃圾为原料绿色甲醇产品在富岛公司装车启运,实现商业化交付。过去,公司甲醇、液氨主要应用于化工领域,随着全球能源转型步伐的加快推进,尤其是在航运业,绿色甲醇、绿氨有了更加广阔的应用前景和市场空间。未来,LNG、绿
第四章nbsp;天然气行业发展本章作者nbsp;杨永明(中能传媒能源安全新战略研究院)一天然气供需01天然气表观消费同比增长8%国家发展改革委数据显示,2024年,全国天然气表观消费量4260.5亿立方米,同比增长8%。随着稳经济政策及接续措施加快推进并落地生效,国内经济持续呈现复苏向好态势。各个领域的用
6月27日,交通运输部、工业和信息化部、财政部、自然资源部、生态环境部、水利部联合印发了《关于推动内河航运高质量发展的意见》。文件提出,打造绿色低碳港口。加快港口绿色低碳技术应用,推动港作机械和港内运输装备使用绿电、氢、LNG等新能源和清洁能源,鼓励发展分布式能源,建设内河近零碳码头。
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!