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(四)上市公司财务情况比较分析

对宁、陕、渝及西部地区相关上市公司财务情况进行比较分析，可以从另一个角度把握三省份企业运行及成本情况。

1.宁夏上市公司情况及成本分析。截至2015年年底，宁夏有上市公司12家，大部分属于制造业，其中，仅有两家在2000年以后上市，2010年后没有新上市公司。从表2看出，过去三年其盈利能力较差，近三年盈利能力呈下降趋势。营业成本占比营业收入比重较高，净资产收益率基本为负，资产负债率相对保持稳定。上市公司的情况透露出宁夏企业发展实力不强，净资产收益率与银行贷款利率相比还有一定的差距，银行惜贷、企业融资难符合市场经济的交易特点。此外，宁夏煤炭集团对当地财政、就业影响较大的企业是上市公司神华集团的控股企业，没有反映在表2中。

表2 2013-2015年宁夏上市公司各项财务指标情况

资料来源：根据万德(wind)数据

2.陕西上市公司情况及成本分析。截至2015年年底，陕西上市公司共有43家，其中10家公司处于亏损状态。大部分上市公司属于制造业，2014年有两家新的上市公司，2015年有1家新上市公司。从上市时间看陕西比宁夏情况好很多。从表3可以看出，营业成本占营业收入的比重较高，净利润率不高，近三年净利润均值和中值也呈下降趋势。净资产收益率平均值和中值都为正，说明具备一定的盈利能力，但都低于银行贷款利率，资产负债率低于50%，负债情况相对较好。

表3 2013-2015年陕西上市公司各项财务指标情况

资料来源：根据万德(wind)数据

3.重庆上市公司情况及成本分析。截至2015年年底，重庆上市公司共有43家，其中2014年、2015年上市各三家。全部上市公司中，2015年度8家亏损，重庆钢铁亏损额较大，长安汽车的盈利较高。从营业成本占收入的比例看，其盈利能力也一般，资产负债率50%左右，净资产收益率相对不错，企业良好的盈利能力将有助于企业获得投资方的青睐。与宁夏和陕西两地不同，重庆上市公司近三年平均利润呈上升趋势，净利润率也相对更好。

表4 2013-2015年重庆上市公司各项财务指标情况

资料来源：根据万德(wind)数据

总之，宁夏、陕西和重庆虽然同属西部地区，但其资源禀性、地理位置、产业结构却各有不同。在此次经济下行周期中，产业结构的调整时间、承受的压力各有不同。重庆因为经济调整的时间较早、支柱产业为汽车业和电子信息业，借东部产业转移的趋势、利用本地相对丰富的人力资源和土地资源，承接了不少西移的产业。陕西和宁夏两地对能源化工产业的依赖因为能源价格的下降而承受重压。

原标题：解析西部成本问题-----西部地区“降成本”调研报告

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