储能材料钴行业研究分析：钴未来需求将减少价格可能大幅反弹而后再次回落-第2页-北极星储能网

投稿

我要投稿

02钴的供给

2.1 钴矿产量

全球钴主要产自刚果、俄罗斯、澳大利亚、加拿大、古巴、赞比亚、中国等国。

图3：全球钴产量分布

资料来源：Wind

如图3所示，2017年刚果（金）钴矿产量约6.4瓦吨，约占全球总产量的58%。中国的钴原料产量约占钴总产量的7%，其中绝大多数是来源于钴的回收而非矿产。

图4：钴历史产量

资料来源：Wind

从图4中可以看出，1993年全球钴矿的产量还不2万吨，到2015年已经达到12.6万吨。2016年开始，由于嘉能可的Katanga和Mopani矿停产，全球的钴产量下滑到11万吨。

全球钴矿主要矿山掌握在少数矿业公司手中，全球钴矿产量前三大公司分别为嘉能可、洛阳钼业、亚欧资源。2017年，嘉能可共产钴矿2.74万吨，洛阳钼业产钴矿1.64万吨，亚欧资源产量没有准确的官方数字，业内推测约有6000-7000吨。三家公司产钴矿合计约占全球钴矿总产量的46%。

2.2 全球主要钴矿公司概述

2.2.1 嘉能可

嘉能可是一家瑞士公司，成立于1974年，总部位于瑞士在伦敦上市，代码LSE：GLEN。嘉能可初创时专注大宗商品贸易，随着不断发展，嘉能可通过一系列的并购整合，逐步从一个大宗商品贸易商转变成集矿山采、选、冶、加工、贸易为一体的资源集团。

嘉能可拥有五个成熟矿山：刚果（金）的Mutanda和Katanga，赞比亚的Mopanni，加拿大的INO，和澳大利亚的Murrin。

表2：嘉能可矿山产量

资料来源：嘉能可年报

2017年，嘉能可全年钴产量27,400吨，其中Katanga和Mopani仍然停产。2018年上半年嘉能可钴总产量1.67万吨。其中各矿山同比变化如下：INO从2017年的400吨增加到500吨，Murrin从2017年的1100吨增加到1400吨，Katanga复产3000吨，一季度产量500吨，二季度产量2500吨，Mutanda从2017年11,200吨增加到11,800吨。总计增加了4000吨，同比增加31.5%。Katanga复产大幅增加了2018年市场中钴的供给量。

然而在2018年11月16日，嘉能可宣布因为Katanga在其开采出的矿石中发现了高浓度的铀，铀的含量超出了非洲主要港口出口的可接受限度。因此暂停其钴矿的出口直至2019年下半年。这一事件使得2018年市场钴供给过剩的局面得到一定的缓解。

2.2.2 洛阳钼业

洛阳钼业是主要从事有色金属包括铜、钼、钨、钴、铌、磷等矿种的采选、冶炼、深加工业务的中国公司。它在中国A股及香港H股两地上市。2016年洛阳钼业从自由港手中收购了刚果（金）的Tenke铜钴矿，一跃成为全球第二大钴生产商。

表3：洛钼Tenke铜钴矿钴产量

资料来源：洛阳钼业年报

2018年1-6月份Tenke铜钴矿产钴9029吨，同比增加22.6%。按照上半年产量估算，Tenke矿全年可增产3700多吨。此产量相比2017年产量已经大幅提高，如果没有新的技改扩产，未来Tenke矿的钴产量将不会增加。

2.2.3 欧亚资源集团

欧亚天然资源公司(ENRC)是全球领先的多元化自然资源集团,其拥有Mukondo Mountain、KolweziTailings、Africo和Coe等项目。

欧亚资源集团未公开其产量数据，推测产量维持在几千吨。欧亚资源RTR尾矿项目预计在2018年11月开始生产。尾矿中有160万吨铜和36万吨钴资源，铜品位1.5%，钴品位在0.3%，第一阶段项目计划年产1.4万吨钴和7.7万吨铜。之后的扩建计划将使钴、铜产量分别提高到2万吨、10万吨。

2.2.4 淡水河谷

巴西的淡水河谷是世界第一大铁矿石生产商和出口商。同时它也拥有多个钴矿山。主要包括Sudbury、Thomson、Voisey’s Bay New和Caledonia矿。

表4：淡水河谷矿山钴产量

资料来源：淡水河谷年报

淡水河谷2018年1-9月份产钴3424吨，同比减少15.8%。减产的原因主要是2018年3季度Sudbury、Thompson、Voisey’s Bay检修，同时New Caledonia当期所开采矿石品位略有下降所致。本次检修停产属于暂时情况，四季度各矿山恢复正常生产。

2.2.5 华友钴业

华友钴业有KAMBOVE尾矿和PE527两个项目。其中PE527项目，已经于2017年末投产，钴年产量3500吨。

2.2.6 中冶瑞木

中冶在巴布亚新几内亚拥有瑞木镍钴项目。2017年该项目产量折算金属镍34,664吨，折算金属钴3307吨。

表5：瑞木钴产量

资料来源：公司年报

瑞木尚未有扩产计划。

2.2.7 中国回收钴

除矿产钴原料外，业内推算国内钴回收行业每年可产钴（折合金属量）6000-7000吨，占钴总供给量的5-6%。

2.3 钴供给小结

从2016年开始新能源汽车产销量开始迅速增加，带动了新能源车电池原料钴的需求的增长。阶段性钴的供不应求，导致钴价格大幅上涨，刺激了已停产钴矿山的复产，及在产矿山产量的增加。

表6：2018年主要增产的钴矿山

资料来源：公司年报

*注：2018年产量根据2018年上半年产量同比增减比例计算而得

2018年嘉能可Katanga矿复产，前三季度共产钴6500吨，但是由于发现了其矿石中铀含量超标，Katanga暂停了其矿山钴的对外出口直到2019年中旬。嘉能可的其他矿山也略有增产。洛钼的Tenke矿预计增产3000多吨，华友钴业的PE527尾矿项目投产，预计全年钴产量3500吨。而谢里特的两个矿略有减产。根据以上数据，作者推测，2018年，全球钴产量约增加1.48万吨。

表7：2019年-2020年全球主要增产钴矿山

资料来源：九鼎整理

2019年，全球主要投产的钴项目有欧亚资源的RTR项目和华友钴业的KAMBOVE尾矿项目。RTR年产1.4万吨钴，该项目在2018年11月投产，预计2019年开始可以正式产出钴，这里我们将其2019年的产量估算为1万吨。华友钴业的KAMBOVE尾矿项目预计产钴1000吨。2018年全球钴矿增量约为2.85万吨。

特别需要说明的是：2019年上半年是一个空窗的时间段。由于Katanga暂停了其矿山钴的对外出口直到2019年中旬。相比2018年，嘉能可产出而投入市场的钴反而减少了3000吨，这使得2019年上半年全球的钴产量仅增加了2500吨。而2019年下半年，如果Katanga处理完其钴矿中铀超标的问题，重新出口的话，由于在其停止出口期间并不停产，所以2019年下半年将有大量钴矿投入市场。以此估算2019年全年钴增量为2.85万吨。如果Katanga按照计划继续扩产，2020年全球钴矿再增产2.4万吨。

原标题：钴行业研究分析报告

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

订阅北极星周刊，精彩内容不再错过！

特别声明：北极星转载其他网站内容，出于传递更多信息而非盈利之目的，同时并不代表赞成其观点或证实其描述，内容仅供参考。版权归原作者所有，若有侵权，请联系我们删除。

凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创，转载需获授权。

阅读下一篇

比尔•盖茨谈论特斯拉：车很棒但它还有很长的路要走

储能材料查看更多>钴矿查看更多>储能电池查看更多>

姓名：
性别：
出生日期：
邮箱：
所在地区：
行业类别：
工作经验：
学历：
公司名称：
任职岗位：

储能材料钴行业研究分析：钴未来需求将减少 价格可能大幅反弹而后再次回落

比尔•盖茨谈论特斯拉：车很棒 但它还有很长的路要走

登录注册

绑定账号

想要获取更精准资讯推荐？建议您完善以下信息~

订阅成功

储能材料钴行业研究分析：钴未来需求将减少价格可能大幅反弹而后再次回落

比尔•盖茨谈论特斯拉：车很棒但它还有很长的路要走

想要获取更精准资讯推荐？建议您
完善以下信息~