研究报告 | 全球天然气市场近况与发展趋势分析（2022）

三、全球天然气贸易

（一）天然气贸易增长放缓

2022年以来，受俄罗斯大幅削减对欧管道气出口影响，全球管道气贸易量下降。欧盟LNG进口量同比增长60%，是迄今为止的最高水平，美国在上半年成为最大的LNG出口国。未来几年，全球天然气贸易增长将主要依靠LNG拉动，LNG贸易增长将继续由欧洲需求和北美供应主导。

BP数据显示，2021年全球LNG贸易总量为5162亿立方米，管道气贸易总量为5056亿立方米，二者大体相当。LNG方面，2021年全球LNG供应量增长260亿立方米，增幅5.6%，是自2015年以来除2020年以外的最低值。美国供应的LNG增长340亿立方米，几乎为全球LNG供应的所有增量，并且还抵消了来自大西洋盆地其他天然气出口国的供应减少。管道气方面，对管道气供应增长贡献最大的是阿尔及利亚和阿塞拜疆，两国对欧管道气供应分别增加了130亿立方米、60亿立方米。虽然俄罗斯向欧洲供应的管道气稳定在1670亿立方米的水平，但其向欧盟国家的出口量减少了120亿立方米，降幅8.2%。2021年中国超过日本成为全球最大的LNG进口国，占到全球LNG需求增量的近60%。

2022年以来，受俄罗斯大幅削减对欧管道气出口影响，全球管道气贸易量下降。为弥补俄罗斯供应量的减少，欧洲国家加紧进口LNG。摩根士丹利（Morgan Stanley）表示，欧洲国家近期购买LNG占全球LNG出口量的近三分之一。国际能源署数据显示，上半年，欧盟LNG进口量同比增长60%，是迄今为止的最高水平。数据显示，美国在2022年上半年成为最大的LNG出口国。与2021年下半年相比，今年上半年美国LNG出口量增长了12%，达到112亿立方英尺/日。LNG出口能力的增加，国际天然气价格的上涨，以及全球天然气需求尤其是来自欧洲的需求增加是美国LNG出口持续增长的主要原因。

国际能源署表示，考虑到未来几年全球液化产能增长有限，且欧洲从俄罗斯进口的管道气减少，预计到2025年全球天然气贸易年均增长1.2%，相比2017-2021年间4.3%的年均增速，全球天然气贸易增长明显放缓。具体来看，到2025年全球LNG贸易年均增长4%，LNG贸易增长将继续由欧洲需求和北美供应主导；到2025年全球管道气贸易年均下降1.9%，俄罗斯对欧洲的管道气出口量相比2021年水平将减半。

资料来源：IEA

图4 2021-2025年全球天然气贸易增长主要贡献力量

（二）天然气贸易流向改变

为应对供应短缺，并填补处于低位的天然气库存，欧洲国家加大各种渠道的天然气采购力度。美国LNG成弥补欧洲供气缺口的主要现货来源，其次是中东和非洲地区，在乌克兰危机后获得新的出口契机。俄罗斯削减对欧洲天然气供应后，加快推进天然气出口东移。

●美国天然气多流向欧洲

由于卡塔尔、澳大利亚等LNG出口国的货源主要以长协形式被亚洲买家提前锁定，可出口至欧洲的富余货源较为有限，因此，美国LNG成为乌克兰危机以来欧洲地区弥补供气缺口的主要现货来源。Rystad Energy的数据显示，2022年上半年，欧洲国家自美国进口的LNG较2021年同期大增147.91%。与此同时，德国和英国买家均与美国LNG供应商签署了新的长协合约。国际能源署6月30日表示，由于俄罗斯在6月初减少了对欧洲的天然气供应，加之欧盟大量采购LNG，6月美国对欧洲的LNG出口量史上首次超过俄罗斯对欧洲的管道气出口量。

●俄罗斯天然气供应加快向亚洲地区倾斜

其实早在2020年版的国家能源战略中，俄罗斯政府就提出，要特别重视加强东西伯利亚和远东天然气运输基础设施建设，以亚太带动能源出口多元化。“西伯利亚力量”等项目的实施一定程度上实现了俄能源出口多元化。俄罗斯在削减对欧洲天然气供应后，其气源正面临着出路不畅的问题。目前，俄罗斯加快将天然气出口重点转向亚洲。2022年初，中俄签订了远东天然气购销协议。俄罗斯每年输往中国的管道气将增加100亿立方米，加上“西伯利亚力量”管道的输气量，向中国供气总量将达到每年480亿立方米。此外，中俄两国还在积极推动过境蒙古国的“西伯利亚力量2号”天然气管道项目。

●非洲、中东等地加大对欧洲天然气供应

非洲和中东是除美国以外可增加对欧洲LNG供应的主要地区。2022年以来，多个欧洲国家在非洲和中东等地寻求气源。如意大利第二大管道气供应国阿尔及利亚已与意大利签订协议，每年增供90亿立方米天然气；欧盟与埃及和以色列签署天然气合作三方协议，以实现以色列通过埃及向欧盟供应天然气；德国则一直在寻求从塞内加尔获得天然气供应等。值得关注的是，非洲天然气逐渐成为天然气市场新的变量。考虑到欧非距离优势，以及从北非到欧洲的现有天然气管道设施和长期以来存在的天然气供应关系，未来非洲有望成为欧洲天然气供应替代有力竞争者。

（三）长协备受买家青睐，卖方市场得以巩固

全球天然气市场供需进入紧平衡状态，市场波动和不确定性以及对能源安全的担忧促使越来越多的买家寻求长协合约，一方面为了保证长期稳定的气源，另一方面为了锁定低价气源，在此过程中，卖方市场话语权进一步提升。

2020年，受新冠肺炎疫情影响，天然气市场低迷，在市场严重供过于求的背景下，短期现货合约较受欢迎，买方市场特征明显。买家根据自身条件和需求调整长协合约，谈判价格条款，谋求与卖方达成平衡。进入2021年，全球天然气供给偏紧，需求强劲，因现货价格持续高位波动，且供应错配局面在短期内难以缓解，天然气买家倾向于签署长协合约以平抑供应与价格波动风险，LNG卖方市场得以巩固。2021年买卖双方签署的长协合约供应量已攀升至5年高位，长协合约数量也较此前一年大幅增加。GlobalData的数据显示，2021年全球签署了23份LNG长协合约，而2020年为10份。

今年以来，这一趋势未有减弱迹象，随着现货价格的剧烈波动和供应前景的不断恶化，市场不确定性增强，对能源安全的担忧加剧。为了锁定相对低价的气源，越来越多的买家急于寻求长协合约，在这一过程中，卖方市场话语权进一步提升。在强劲的需求下，供应商要求客户为新的长协合约支付更高的价格。根据美国《石油与天然气杂志》（Oil & Gas Journal）的一份报告，目前10年期LNG合约较2021年同期涨价约75%。数据显示，2022年全球已签署LNG贸易量3500万吨，其中2600万吨来自于美国。而去年签署的7200万吨长协合约量中，美国所占份额不到三分之一。

（四）定价机制更加多元，交货模式更加灵活

在新签署的LNG长协合约中，供应商大多都是美国公司，且这些长协基本都与北美天然气市场基准价Henry Hub挂钩，并且采用FOB条款的交货模式，没有目的地限制，转运灵活。这也是近两年国际天然气贸易在价格和贸易条款方面的新变化。

●挂钩HenryHub的定价模式

在定价机制方面，从历史上看，天然气行业主要使用与石油价格指数挂钩的长协合约。尤其是在国际油价相对低迷的情况下，LNG长协合约中大多数买家倾向于选择与油价挂钩的定价方式。但是随着全球LNG供应快速增加，出口市场竞争加剧，并衍生出多种定价机制，如挂钩交易中心气价（如美国Henry Hub、英国TTF、荷兰NBP）的气对气竞争定价等。如今，越来越多的LNG购销合约与Henry Hub、JKM、NBP挂钩，或采用与油价和气价同时挂钩的混合定价方式，国际天然气贸易定价机制呈现多样化发展态势。

当美国规模化出口LNG至欧洲和亚太市场时，欧洲与亚太的天然气定价机制逐步发生变化，与Henry Hub挂钩的合约越来越多。目前来看，美国LNG的出口份额仍将持续增长，挂钩Henry Hub的LNG定价模式或明显改变现有的全球天然气定价格局。

Henry Hub价格受到美国本土气候、产能及库存等因素影响，反映美国国内天然气供需形势，从历史数据看，相较于欧洲TTF价格和亚洲JKM价格，美国Henry Hub价格较低、走势稳定。同时，Henry Hub价格也会受到美国货币政策调整、金融资本运作等因素影响，其未来走势具有的不确定性正在逐渐增加，这将对以Henry Hub计价的长协产生较大影响。

●FOB条款的交货模式

在交货模式方面，在传统的国际天然气贸易中，LNG长协合约以DES（目的港船上交货）为主。在DES条款下，买方需要指定LNG运输的目的港，由于锁定了目的港，因此转售比较困难，在高额违约金的约束下供应商违约行为并不常见。而价格驱动之下，天然气贸易条款发生变化，许多新的LNG长协合约从DES变为FOB（装运港船上交货）。在FOB条款下，目的地的选择权交给了买方，也就是说，买方在买到气之后，可以自主选择交付目的地，因此也就更容易转售。这使得买家转运权利逐步改善，天然气贸易目的地更具灵活性，天然气市场更具流动性。美国近两年有大量FOB条款的长协LNG进入市场，这部分气量可以在市场上灵活转卖。在欧洲面临巨大的需求缺口且市场逐步转向欧洲溢价的情况下，美国具有灵活性的LNG气源更多流向了欧洲，一定程度上加速了全球天然气贸易流向的变化。

四、几点思考

（一）天然气在全球能源转型中优势与挑战并存

在气候变化大背景下，从中短期看，减排压力带动各国能源政策向清洁能源利用倾斜，全球性降碳减排趋势将为天然气消费提供较大增长空间。特别是在全球能源系统低碳转型过程中，面对极端性气候影响，可再生能源的不稳定性、间歇性问题逐渐凸显，而天然气能增加出力、灵活调峰，无疑是新旧能源系统交替之际的现实选择。BP数据显示，2020年新冠疫情爆发对能源市场产生巨大影响，全球天然气消费量减少810亿立方米，降幅2.3%，但即便如此，其在一次能源消费中的占比仍呈现上升趋势，创下24.7%的历史新高。

然而，从2021年第三季度开始，随着气价飙升，天然气开始面临煤炭的替代性挑战，全年天然气在一次能源消费中的占比同比并无增长。而今年的乌克兰危机造成的天然气供应减量更是加大了煤炭的使用，多国相继重启已退役煤电机组或提高现有燃煤发电厂利用率。国际能源署表示，天然气原本应该在满足不断上升的能源需求和实现能源转型目标方面扮演重要角色，然而当前创纪录的高气价和供应中断风险正在损害天然气作为一种可靠、可负担能源的形象，并令其发展前景面临巨大不确定性。

（二）直面能源安全挑战，确保天然气安全稳定供应

乌克兰危机对整个能源市场造成巨大冲击，国际上石油和天然气资源短缺、价格上涨，能源市场对地缘风险变得异常敏感、脆弱。我国石油、天然气外采比例较高，势必会受到影响。“能源的饭碗必须端在自己手里”，这是面对当下复杂多变的世界局势的必然选择。具体到天然气领域，一方面应进一步提升国内勘探开发力度，推进天然气持续稳步增产，另一方面应加强能源储运能力建设，提升天然气供给弹性和韧性。截至2021年，我国天然气产量已连续5年增产超过100亿立方米。我国自2018年加快天然气产供储销体系建设以来，储气规模快速提升，三年多的时间实现了翻番。预计到“十四五”末，我国天然气储备能力有望在2021年的基础上再翻一番，天然气协调稳定发展和安全稳定供应水平再上新的台阶。《“十四五”现代能源体系规划》指出，到2025年，国内天然气年产量达到2300亿立方米以上，储气能力达到550亿～600亿立方米。

（三）增强国际贸易运营能力，保障开放条件下能源安全

数据显示，2021年，我国LNG买家新签27份长协合约，合约量达到2813万吨/年，创下历史最高水平。与海外LNG供应商签订长协订单对于稳定我国气源供应意义重大。此外，我国管道进口能力也在持续扩大。今年前6个月，我国进口天然气744亿立方米，为保障国内能源供应发挥了积极作用。今年下半年，国际天然气市场面临更多不确定因素，包括欧洲能否在冬季前按计划完成库存补充、亚洲的现货采购量、俄罗斯是否会切断更多的对欧天然气供应、今年冬季欧洲和亚洲的寒冷程度等。预计供需将持续趋紧，气价将继续高位运行。《“十四五”现代能源体系规划》提出，增强进口多元化和安全保障能力，巩固和拓展与油气等能源资源出口大国互利共赢合作，增强油气国际贸易运营能力。对于我国来说，一边是复杂多变的外部环境，一边是艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，在立足国内、油气核心需求依靠自保的同时，还需加强与有关能源生产国、消费国以及有关方面的协调，努力保障油气进口通道的安全稳定运行，全力保障开放条件下的能源安全。

参考文献：

[1]BP. Statistical Review of World Energy 2022 [R]. 2022.

[2]IEA. Gas Market Report, Q3-2022 [R]. 2022.[3]华泰期货研究院能源化工组.“北溪-1号”输气量下降，对全球天然气市场影响几何[EB/OL]. 华泰期货研究院微信公众号.2022-07-25.[4]白桦.国际天然气市场下半年怎么走[EB/OL].能源情报微信公众号. 2022-07-20.

[5]董宣.全球LNG市场供应趋紧 强化卖方话语权[N].中国石油报,2022-07-05(008).