全球LNG市场形势回顾与展望（2024）

三、LNG需求增长主要受亚洲市场推动

继2022年收缩和2023年逐步恢复平衡之后，2024年上半年，全球天然气市场在价格较低和供应基本面改善的背景下，恢复了更明显的增长。根据国际能源署数据，约70%的需求增长集中在一季度；二季度LNG供应增长放缓给主要进口市场的天然气价格带来上行压力，进而拖累了天然气需求增长。2024年上半年的LNG市场动态显示，需求侧趋势比供应侧趋势更为稳定，欧洲对LNG的需求呈现下降趋势，亚洲对LNG的需求保持增长。

国际能源署预计，2024年全球天然气需求将同比增长2.5%，略高于1000亿立方米，由于全球LNG供应量增长有限，因此进口市场的增长或将受到限制。预计工业领域和能源行业自用领域将占天然气需求增量的55%以上，这在一定程度上得益于快速增长的亚洲市场经济持续向好，以及欧洲工业天然气需求复苏。

（一）欧洲：需求相对疲软，地区进口呈下降趋势得益于欧盟REPower EU计划的实施，欧洲境内可再生能源快速发展。根据欧洲电力行业联盟近期公布的数据，2024年上半年，欧盟可再生能源发电量占总发电量的50.4%，核能发电量占总发电量的23.5%，这标志着欧洲正逐步减少对化石燃料的依赖，向绿色、低碳的能源体系迈进。而同期，煤炭发电量和天然气发电量均创下了历史同期的最低纪录，分别占总发电量的9%和13%。此外，2023—2024年供暖季降温不及预期，2024年以来欧洲天然气库存较为充足，较往年同期整体呈上升态势。根据欧洲天然气基础设施运营商协会（GIE）的统计数据，截至6月23日，欧洲天然气库存量为30187亿立方英尺，较上一周上涨774亿立方英尺，涨幅2.6%；库存量比上年同期高188亿立方英尺，涨幅0.62%。

资料来源：GIE

图3 欧洲天然气库存走势

在上述多重因素的影响下，2024年上半年，欧洲LNG需求较为疲软，地区LNG进口呈下降趋势。根据隆众资讯统计，截至2024年6月25日，本年欧洲进口LNG共计5334.3万吨。其中美国占比最大，为46%，约2456.7万吨，得益于低廉的运输成本及气源资源；俄罗斯仍位列欧洲进口LNG供应国第二，LNG进口体量约为968.2万吨，占欧洲LNG进口18%；阿尔及利亚位列第三，LNG进口体量约为594.5万吨，占比为11%；卡塔尔向欧洲供应LNG 548.6万吨，占比为10%，位列欧洲LNG进口国第四；其余各国向欧洲供应LNG约为766.3万吨，共占欧洲进口LNG的25%。2024年上半年欧洲LNG进口（截至6月25日）相较2023年上半年（1月1日到6月30日）LNG进口减少21.16%，市场供应有所减少。

值得关注的是，安迅思公司数据显示，今年5月，欧洲从俄罗斯进口的天然气近两年来首次超过美国天然气，俄罗斯重新成为欧洲天然气最大供应国。根据该公司的统计数据，5月，欧盟国家、英国、瑞士、塞尔维亚、波黑以及北马其顿的天然气总供应量中，来自俄罗斯的天然气占15%；来自美国的占14%，为2022年8月以来最低水平。今年4月，由于一些工厂开展维护工作，自由港LNG出口终端也因机械故障导致其三个处理装置停运近两个月，美国当月LNG产量和出口量持续下降，进入5月后开始回升，但仍低于上年同期。随着LNG出口量整体下降，美国在5月减少了对欧洲的出口，但欧洲仍是其最大的出口地区。期内，美国对欧洲的LNG出口量为318万吨，占其总出口量的42%，低于4月的325万吨和3月的431万吨。美国减少出口的同时，俄罗斯则加大了对欧洲的天然气出口。数据显示，俄罗斯天然气工业股份公司5月对欧洲的日均管道天然气供应量，较4月的8340万立方米增长了7.3%，同比增长了39%。但俄罗斯5月对欧天然气供应量反超美国的情况，不具有持续性。英国《金融时报》分析称，这一情况主要是由美国大型LNG出口设施关闭、俄罗斯赶在6月设备维护期前加大土耳其方向输气量等一次性因素造成的。另有分析认为，俄罗斯在夏季能够通过其北方海上航线向亚洲运输LNG，同期其运往欧洲的LNG数量或将减少，而美国对欧LNG供应量则已经开始回升。

在此背景下，欧盟更有“底气”制裁俄罗斯LNG贸易。如上文所述，2024年6月，欧盟正式通过第14轮对俄罗斯的制裁措施。但第14轮制裁仍未制裁俄罗斯向欧洲供应LNG，或为欧洲天然气出现缺口时留下了退路。当然也有业内分析认为，当前欧洲对全球天然年气供应的依赖日益加深，近期受亚洲市场需求旺盛及价格水平较高的影响，全球LNG市场供应量逐步向亚洲市场转移；此外，俄乌冲突及中东地区的地缘政治因素也进一步加剧了市场参与者对欧洲天然气稳定供应的担忧情绪。一旦天然气市场出现供应紧缩，加之欧洲交易商们会在今年冬季前完成库存补充，欧洲家庭或将再次面临高额的能源成本，预计从秋季开始能源成本就会出现反弹。（二）亚洲：需求强劲，带动全球市场增长国际能源署数据显示，今年上半年，亚洲天然气需求同比增长8%（超过300亿立方米）。亚洲的需求增长占到同期全球天然气需求增量的60%左右，主要由中国和印度推动。中国继续推动亚洲地区天然气需求增长，在所有消费终端领域天然气使用量增加的情况下，中国天然气消费量同比增长11%（170亿立方米）。天然气价格下跌继续刺激印度天然气需求，今年前5个月，印度工业天然气使用量同比增长超过20%。今年前4个月，日本和韩国的天然气总需求同比增长3%。预计2024年，中国LNG需求将保持有序增长，日本和韩国等传统进口国家需求将逐步减少。东南亚和南亚新兴进口国家消费量将逐步上升，但要完全弥补日本和韩国下降的需求，仍需时日。

《中国天然气发展报告（2024）》显示，2023年，国民经济回升向好，市场调节作用增强，用气结构持续优化，多能互补成效初显，市场需求较快增长。全年中国LNG进口量984亿立方米，同比增长12.6%（上年为-19.5%）。新签LNG长期购销协议连续3年保持相对高位，新履约长协合同量914万吨/年。

2024年上半年，中国天然气市场持续复苏向好。1—6月，全国天然气消费量2108亿立方米，同比增长8.7%。分行业看，城市燃气用气较快增长，其中交通领域受LNG经济性明显、LNG重卡销量增长影响，用气快速增加。天然气进口量902亿立方米，同比增长14.8%，其中LNG进口525亿立方米。

据气库数据监测，2024年上半年中国LNG表观消费量2016.95万吨，同比增加20.86%，但在市场进入常规淡季终端消费不振的背景下，1—6月消费量增速逐步放缓。工业及车船板块为LNG消费主力，上半年总消费占比达79.20%。其中车船板块消费量不仅是LNG用量最大的板块，也是去年同期增速最快的板块，同比增长率为26.35%。在国产LNG项目不断投产的同时，进口接收站在2024年上半年亦有新增，国网漳州及北燃二期项目均在上半年正式投产运营，进口LNG接收站新增接转能力300万吨/年，截至6月30日，中国进口LNG设施总计29座（含小型储运站，不包括中国台湾、中国香港），合计接转能力13714万吨/年。2024年下半年预计建设投产进口LNG接收站多数分布在华南、华东地区，全部建成投产后预计新增产能2930万吨/年。同时国产液厂陆续建成投产，届时国产液厂总设计产能将高达2.12亿立方米/日。

2024年下半年，预计在进入冬季采暖季后，LNG需求将跟随整体天然气需求增加。其中，预计城市燃气的LNG调峰需求增加将较为显著。在LNG高价的牵制下，预计工业与发电用LNG需求增加仍较有限。车船用LNG市场则将受益于政策驱动和成本优势，保持增长态势。

四、全球LNG市场趋势展望

在全球能源转型的大背景下，LNG在能源系统的可靠性和控制排放方面发挥着重要作用，是理想的过渡能源，市场前景广阔。然而，在全球天然气供需和贸易格局的深度调整下，多重因素使得供应受限的全球LNG市场面临极大的不确定性，短期内LNG市场供不应求的局面很难彻底扭转。在供给侧整体紧张、新兴经济体需求增速迅猛的市场形势下，需持续监控全球LNG供应链风险。

（一）能源转型背景下LNG是理想的过渡能源

2023年12月，第28届联合国气候变化大会（COP28）在漫长且艰难的谈判中通过了最终决议《阿联酋共识》。尽管大会取得了全球盘点完成、各国首度一致同意将从化石能源转型、气候资金承诺接连敲定等令人瞩目的成果，但由于各国在实际应对气候变化的进程中仍有较大差距，新旧能源难以在短期内实现无缝衔接。因此，相较石油、煤炭，更加清洁高效的天然气将成为越来越重要的过渡能源。

壳牌于2024年2月发布的《全球液化天然气市场前景报告2024》指出，LNG在未来全球能源转型中将发挥重要作用，不仅可以有效替代煤炭发电、降低碳排放，还可以在可再生能源发电快速增长情境下提供电力系统所需的电源灵活性，随着全球逐渐摆脱污染更严重的化石燃料，到2040年，全球LNG需求将增长50%以上。为此，壳牌计划到2030年将其LNG业务在2022年的基础上扩张20%～30%，采购量在2022年的基础上增加15%～25%。不仅是壳牌，BP、道达尔、Equinor及埃尼等欧洲国际石油公司持续在天然气业务全产业链各环节加强投资，在天然气并购市场上频频出手。根据高盛集团2024年6月发布的最新报告，非欧佩克国家的石油投资增长有达到顶峰的迹象，而LNG的投资预计到2029年将增长50%以上。石油和天然气行业正在经历一场重大变革，以应对最终石油需求的长期下降和全球天然气需求的上升，这一趋势正在整个行业产生影响。

（二）新兴经济体LNG需求将保持强劲增长

在全球能源绿色低碳转型浪潮之下，LNG作为当前主要的清洁能源类型之一，市场需求持续上升。特别是在中国、印度和东南亚等新兴经济体，快速的工业化和城市化推动了对LNG的大量需求。

2024年7月，BP发布2024年版《BP世界能源展望》报告指出，LNG需求将在未来几年内迅速增长，按照目前的轨迹，即当前情景下，预计到2030年，全球LNG需求将增长40%，这一增长主要由新兴市场中工业、发电和家庭用气的需求驱动，这些地区正加速天然气基础设施的建设，以支撑经济可持续发展和环保目标。2030年后的LNG需求增长主要来自于中国以外的新兴经济体，其中印度占这一增长的三分之一，这段时期内欧洲由于能源转型天然气需求下降，中国则由于俄罗斯管道气供应增长而减少对进口LNG的需求，从而抑制了全球LNG贸易的整体增长。在当前情景下，预计到2050年，中国以外新兴经济体的天然气需求量将增长50%以上，超过全球天然气需求量的整体增长幅度，这主要由电力和工业部门的天然气消费量增长拉动。全球天然气需求的增长也受到中国消费量增加的推动，在很大程度上也是由于工业和电力部门的天然气使用量增加而推动的。中国的天然气需求在2040年后大致趋于稳定，到2050年将比2022年的水平高出约三分之一。发达经济体的天然气需求在2022—2035年基本保持不变。2035—2050年，发达经济体的天然气消费量预计下降20%以上，这反映出电力、工业和建筑行业向电气化和低碳能源的明显转变。

在碳达峰碳中和的重大战略背景下，中国能源结构转型面临规模大、时间短、成本高等挑战。作为低碳化石能源，天然气将在能源结构转型过程中提供重要保障。研究结果表明，中国的天然气消费需求预计将于2040年前后达峰，峰值约为6100亿立方米。

资料来源：BP

图4 2000—2050年全球LNG贸易变化趋势

中国LNG消费需求和供应成本长期均看涨，远期市场发展与管道气进口项目状况息息相关。预计在3～5年内，LNG消费需求将持续上涨。2028年后，或有新增进口管道气项目进入市场。俄罗斯积极推进中俄中线建设。《中国—中亚峰会西安宣言》明确提出支持加快中国—中亚天然气管道D线建设。这些管道气项目建成后将对LNG消费需求产生一定影响。此外，LNG成本增长等因素也将抑制中长期LNG的消费增长。研究结果表明，中国LNG消费需求将在2040—2050年达到峰值。

（三）全球LNG市场面临极大的不确定性

尽管当前全球LNG价格水平有所回落，投资也逐步恢复，但LNG供应仍相对紧张，市场对不确定性更为敏感。如2023年以来，澳大利亚液化项目工人罢工、巴以冲突、红海危机等供应链风险事件频发，导致全球主要市场气价波动加剧。

国际天然气联盟在《2024年世界液化天然气报告》指出，多重因素使得供应受限的全球LNG市场面临极大的不确定性，导致当前的市场平衡状态十分脆弱。如，拜登政府暂停对LNG项目的审批，可能会使超过7000万吨/年的新增产能被迫推迟；欧美对俄罗斯实施制裁，导致俄罗斯近2000万吨/年预期产能被迫“退市”；乌克兰可能在2024年末不会延长俄罗斯天然气过境协议，届时，根据相关资料，欧盟的天然气供应量将减少136亿立方米，约占其2023年消费量的4%；造船厂产能瓶颈或将给新LNG船舶交付带来拖累，根据海运及海工咨询公司克拉克森数据，受限于海岸线审批限制、人口老龄化和劳动力成本提升等问题，全球活跃船厂数量从2008年的1031家下降至2023年的371家，新造船产能集中度明显提升，导致新船交付时间愈发推迟。此外，LNG市场的不确定性因素还包括中东地区持续存在的安全风险，以及一些气田的产量下滑等。只有解决当前及预测的短缺问题，全球LNG供应平衡以及能源安全才能够得到恢复。国际天然气联盟表示，在供给侧整体紧张、新兴经济体需求增速迅猛的背景下，全球LNG市场供不应求的局面短期内很难扭转。面对市场的各种不确定性，需持续监控全球LNG供应链风险。