来源：中国电力新闻网2008-09-11

7月和8月电价的连续上调，中间还穿插着煤炭限价等措施，这一切似乎让大家看到了火电行业走出寒冬的希望。但希望归希望，谁也说不清，火电行业在这个冬天里还要熬多久。 　　...根据历史数据可知，以30万千瓦级火电机组单位造价概算看，该数字近几年一直稳定在4000元/千瓦附近。

来源：中国电力新闻网2008-09-05

整个火电行业利润总额为负22.9亿元，同比下降108，亏损面在80以上。而电厂缺煤停机的现象也越来越多。就是在在产煤大省山西，也有很多的电厂因缺煤而停机。...但是就目前全行业亏损已成定局，在新一轮的“电荒”来临之后，我们怀疑只能让五大电力集团痛快淋漓的低价收购地方电厂。 　　

来源：东方证券研究所2008-09-02

我们预测公司2008年每股收益为0.45（未考虑整体上市、投资收益影响），2009年每股收益为0.80元，经过本轮火电行业盈利能力的大幅波动，我们认为长电作为水电企业的综合优势将得到市场的充分认识，整体上市后公司长期成长性将更加明确

来源：证券市场周刊2008-08-26

　　火电行业的盈利能力已处于2002年以来的最坏时刻,二季度业绩将是全年的最低点。随着石油等国际大宗商品价格回落和国内cpi增速的趋缓,为电价上调打开了时间之窗,将有助于火电行业景气重新进入上升通道。

来源：证券市场周刊2008-08-26

然而，各地火电厂却依然在高喊“库存告急”。 　　《证券市场周刊》发现，这种现象不仅发生在夏季用电高峰时期的火电行业，而是覆盖了上半年所有下游煤炭主要需求行业。 　　

来源：国信证券研究所2008-08-26

结论：估值低于行业平均水平，但成长性差，维持中性我们判断在电价的2次调整后公司下半年业绩将小幅高于上半年，我们认为由于公司下属机组1、电价偏高、2、折旧低、3、机组利用小时数高，因此在煤价大幅上涨公司毛利率大幅下降后公司经营情况仍远远好于行业平均水平以及火电行业龙头公司

来源：海通证券研究所2008-08-22

通过比较历次煤电联动出台时火电行业利润率情况也可以明显看出，7月电价调整政策出台时火电行业已处于全行业亏损状态，利润率远低于上两次煤电联动出台时5-7％的利润率水平，而销售电价的调整幅度与前两次联动幅度基本相当

来源：海通证券2008-08-22

通过比较历次煤电联动出台时火电行业利润率情况也可以明显看出，7月电价调整政策出台时火电行业已处于全行业亏损状态，而销售电价的调整幅度与前两次联动幅度基本相当，上网电价的调整幅度仅略高于第二次煤电联动，低于第一次煤电联动时的调整幅度

来源：国金证券研究所2008-08-22

上网电价上调2分/kwh是近年来最大幅度的上调，大大改善了火电企业的盈利水平，绝大多数电厂点火价差为正，不至于因缺煤而停机； 　　评论：权宜之计而已 　　提高电价仅仅解决了燃眉之急，权宜之计而已，火电的行业的处境目前仍非常窘迫

来源：金证投资2008-08-19

据统计，1-5月，电力行业利润总额由去年同期的592.31亿元下降到172.76亿元，同比下降70.83，其中，火电行业亏损22.93亿元，同比下降108.54。...　　公司主要从事水电和大型火电项目的开发、建设和运营。上半年受电煤价格持续大幅上涨影响，整个电力行业处于亏损困境。

来源：长城证券研究所2008-08-18

电力作为公用事业行业，其需求增长的稳定性和防御特性将会显现投资价值。当然，我们也提请投资者关注电力行业的风险，我们认为不仅在于煤价大幅上涨，而且火电行业的财务成本也日益沉重。 　　

来源：中国电力新闻网2008-08-12

其中，火电行业亏损22.93亿元，同比下降108.54％；水电行业实现利润47.39亿元，同比下降22.86％；核电行业和新能源发电行业分别实现利润32.34和6.10亿元。 　　

来源：发改委网站　2008-08-01

其中，火电行业由去年同期净盈利269亿元转为净亏损22.9亿元；水电、供电行业利润分别下降22.9和52.6，去年同期为增长5.8和86.3。 　　石油生产稳定，部分地区成品油供应偏紧。...上半年，全国发电量16803亿千瓦时，同比增长12.9，增速同比减缓3.1个百分点；其中，火电、水电分别增长11.7和18.5。区域性、季节性电力紧张特征更加明显。

来源：中国电力新闻网2008-07-31

在华能首次亏损的背景下，预计今年火电行业的亏损面将达到９０％以上，不难看出，发电企业步入低谷成为不争的事实。扭亏增盈已成各大电力集团在成本高企的压力下亟待解决的首要问题。 　　...按照７月１日电价调整幅度计算，火电行业可增加营业收入２３０亿元左右，而保守估计按照２００８年煤价格涨幅６０元／吨测算，全年火电企业燃料成本支出增加额将达８００亿元以上，这次调价尚不能弥补今年以来燃料成本上涨的三分之一

来源：中国行业研究网2008-07-25

第二季度经营业绩与第一季度环比呈现恶化的趋势；预计亏损的公司家数将占全部火电公司的一半以上，今年中报火电行业出现亏损已无悬念。 　　...而同期电价没有随之上调，电价与煤价的剪刀差呈现快速扩大趋势，火电行业盈利能力急剧恶化。 　　

来源：国元证券2008-07-24

而同期电价没有随之上调，电价与煤价的剪刀差呈现快速扩大趋势，火电行业盈利能力急剧恶化。 　　...第二季度经营业绩与第一季度环比呈现恶化的趋势；预计亏损的公司家数将占全部火电公司的一半以上，今年中报火电行业出现亏损已无悬念。 　　

来源：光大证券研究所2008-07-24

３、行业龙头首次预亏，显示火电行业危机深重： 　　华能国际是我国最大的独立发电商，是我国火电行业的龙头，华能国际代表着我国火电行业最先进的生产力。

来源：银河证券研究中心2008-07-21

公司全资及控股电厂均为火电项目，预计2008年全年需用原煤8200万吨以上。公司在年初与重点国有煤矿和地方煤矿签订的合同煤供应量约占全年用煤量的80，合同煤平均价格为390元/吨。...公司火电机组平均上网电价（含税，按照2008年电量计划加权平均）比调整前提高19.32元/兆瓦时，增幅约5.16。电价上调将提升公司的盈利能力。 　　公司近期收购了新加坡大士能源公司。

来源：深圳商报2008-07-18

昨日华电国际和华能国际首度预亏，今日上海电力业绩如此大幅下滑，火电行业会否面临全行业亏损？上月发改委电煤限价、电价上调后，电力企业未来业绩会否有所改观呢？...因为上半年上网电价是管理的，而煤炭价格却是全面放开的，这导致了火电行业成本大幅度上升。而水电类上市公司没有成本大增一项，２００８年上半年业绩相对会要好得多。

来源：中国电力新闻网2008-07-16

银河证券认为，2008年上半年，在煤价大幅上涨、电价管制和财务成本上升的三重因素冲击下，重点火电公司的毛利率和净资产收益率已经触及历史最低点，尤其是第二季度，煤炭价格屡创新高，火电行业出现了全行业的亏损