来源：安信证券2018-11-02

未来在机组利用小时数稳中有升、市场化交易电价折价缩窄的基础上，公司的业绩复苏趋势和幅度有望优于行业平均水平。■ 投资建议：增持-a 投资评级，6 个月目标价 4.5 元。...电价方面，国家发改委和能源局联合发布《关于积极推进电力市场化交易，进一步完善交易机制的通知》，规定建立多种形式的市场价格形成机制。

来源：中国能源报2018-10-24

对于市场化交易电价和市场化交易模式，从各省电力交易中心数据看，目前风电参与市场化交易的形式有4种，分别是大用户直购电、电能替代交易（发电权交易）、跨省区市场交易、冬季供暖交易。

来源：公用环保郭丽丽团队2018-10-22

电力供需改善也使得省内的市场化交易电价有望得到提升，假设公司除外送电全部参与省内市场化交易，电价每提升1分钱，公司净利润有望提升约2.4亿元。

来源：电力大数据2018-08-20

但是受到发电燃料成本居高不下，市场化交易电价下降而交易电量规模继续增加，新能源发电量电价补贴不到位、煤电机组持续增加环保投资等因素影响，五大发电集团经营形势较为严峻。

来源：华创证券2018-08-14

火电三因素（利用小时、煤价、电价）陆续转好，利用小时有望维持高增速；煤价近期下滑明显，旺季不旺；《关于积极推进电力市场化交易进一步完善交易机制的通知》构建基准点价+浮动机制市场化交易定价机制，有望筑底市场化交易电价

来源：北极星售电网2018-06-27

详情点击：4.市场化交易电价回升 电价下降已无进一步空间?...但进入 2017 年以来，发电企业已经无力在继续向终端用户让利，其中燃煤标杆电价在 2017 年中出现上调，而市场化交易的降价幅度也日趋收窄。

来源：浙商证券2018-06-27

但进入 2017 年以来，发电企业已经无力在继续向终端用户让利，其中燃煤标杆电价在 2017 年中出现上调，而市场化交易的降价幅度也日趋收窄。...2017 年 6 月底之前，在全国 32 个省级电网推进输配电价改革，核减电网企业的准许收入，全部用于降低工商企业电价，涉及降低企业用电成本 480 亿元。推进电力市场化交易。

来源：中财网2018-06-10

火电盈利侧对电价敏感性高，以华电为例，其18年净利润对电价（+0.01元/千瓦时）敏感性+42%。市场化交易电价的回升将有效促进火电企业盈利修复。

来源：中国产业信息网2018-05-08

市场化交易电量比重数据来源：公开资料整理 但通过这种方式短期内对电价的影响有限，一方面各地电力市场化交易的机制改革推进程度不一致，整体改革的速度较慢，另一方面是随着市场化交易机制的逐步成熟，市场化交易电价的价差已经逐步回归理性

来源：中国产业信息网2018-05-07

市场化交易电量比重数据来源：公开资料整理 但通过这种方式短期内对电价的影响有限，一方面各地电力市场化交易的机制改革推进程度不一致，整体改革的速度较慢，另一方面是随着市场化交易机制的逐步成熟，市场化交易电价的价差已经逐步回归理性

来源：中国产业信息网2018-05-07

市场化交易电量比重数据来源：公开资料整理 但通过这种方式短期内对电价的影响有限，一方面各地电力市场化交易的机制改革推进程度不一致，整体改革的速度较慢，另一方面是随着市场化交易机制的逐步成熟，市场化交易电价的价差已经逐步回归理性

来源：中国信息报2018-05-02

另外，如果企业委托第三方交易，那么还存在交易服务费。从不参与市场化交易的电价情况看，目前云南非市场化交易电价组成包括电度电价+基本电价+功率因数调整电价+政府性基金及附加。

来源：北极星电力网2018-03-02

详细情况深度｜火电企业评级框架：电力市场化交易或带来火电行业整合目前我国绝大部分的市场化交易电价都低于标杆价成交。...在电力供给远超需求的省市，火电企业竞争激烈，直接交易电量的让利幅度十分可观，一定程度上推动电价下降。从长期来看，电力市场化交易利好大型火电企业，或带来行业整合。

来源：文涛宏观债券研究2018-03-01

同时为了减轻火力发电带来的重污染问题，符合环保部门排放要求的燃煤发电企业能获得额外的上网电价补贴。目前我国绝大部分的市场化交易电价都低于标杆价成交。...在电力供给远超需求的省市，火电企业竞争激烈，直接交易电量的让利幅度十分可观，一定程度上推动电价下降。从长期来看，电力市场化交易利好大型火电企业，或带来行业整合。

来源：中国产业信息网2018-02-06

此外，市场化交易电价下降以及可再生能源补贴支付严重滞后也加剧了发电企业经营困境。多方面因素导致发电企业成本快速上涨且难以向外疏导，大部分发电集团煤电板块持续整体亏损，发电行业效益大幅下滑。

来源：安信证券2018-02-02

动力煤价格持续高位运行，火电行业承压：2017年在煤价持续高位、市场化交易电价进一步下降等多重矛盾下，煤电企业经营持续亏损，煤电企业面临严峻困难和挑战。

来源：售电星星2018-01-16

0.5217元，进入市场化交易电价为0.5147元，多出0.007元空间;110kv电压等级用户的电网销售电价为0.4872元，进入市场化交易电价为0.4722元，多出0.015元空间;220kv电压等级用户的电网销售电价为

来源：中电联2017-11-16

在煤价持续高位、市场化交易电价进一步下降等多重矛盾下，煤电企业经营持续亏损，煤电行业经营遭遇严峻困难和挑战。电力消费呈现出新常态特征。随着我国经济发展步入新常态，用电增长总体放缓。

来源：中国能源报2017-11-08

报告显示，在煤价持续高位、市场化交易电价进一步下降等多重矛盾下，煤电企业经营持续亏损，煤电行业经营遭遇严峻困难和挑战。若后续电煤价格不能实现有效回落，则煤电企业经营形势难以有效改观。...电煤价格不仅影响上下游行业经营状况，更是市场关系的风向标，对平衡煤炭市场供需至关重要。

来源：中电联行业发展与环境资源部2017-10-31

在煤价持续高位、市场化交易电价进一步下降等多重矛盾下，煤电企业经营持续亏损，煤电行业经营遭遇严峻困难和挑战。电力消费呈现出新常态特征。随着我国经济发展步入新常态，用电增长总体放缓。