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话说你可能不信 核电真的要回归高速发展了

2018-06-22 08:59来源:智通财经作者:江松华关键词:核电核电站三代核电收藏点赞

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之后的6月,中俄两国元首见证并签署迄今最大核能合作项目,双方签署的合同总金额超过200亿元人民币,项目总造价超千亿人民币。根据合同约定,中俄将在田湾和徐大堡厂址合作建设4台VVER-1200型三代核电机组,双方将在中国示范快堆项目中开展设备供货和技术服务合作。

接二连三的行业利好,以及煤电去产能导致的基荷缺口、清洁能源结构转型、“中国制造2025”和“一带一路”国家战略等内在推力;再加上“十三五”的前两年时间都没有新核电项目获批,随着核电“审批”的重启,核电建设很可能将在“十三五”后期进入批量化建设阶段,拥有“大国重器”属性的核电,必将重回舞台中央。

核电发展机遇下哪些企业受益?

核电的产业链可划分为研发和设计、建设、设备制造、运营管理和核燃料供应系统(包括核乏料处理)五部分。

不同因素刺激,带来的行业增长,对产业各环节的利好程度,与方式都不太相同。

从政策推广角度,设计、设备制造、建筑安装、核乏料处理受益性强。新规划中,最主要变化是核建设加速,对应产业链链条是:设计、设备制造、建筑安装;以及乏燃料大规模处理,与之对应的是核乏料处理板块。

从时间角度,设计、设备制造、建筑安装受益时间,优先后端运营。依据产业链,首先是核电站的建设,主要受益公司是研发和设计公司、核电设备公司和核电站兼职安装公司;建设完后的运营期,核电站运营公司、核燃料供应公司(包括核废料处理),和通用及附属设备企业才能受益。

从利润率角度,关键零部件,运营商,核岛设备是价值最丰厚部分。核心零部件利润率最高(40%-50%),其次是电站运营(35%-40%),核岛设备(30%-35%),施工建造(10%),常规岛设备(5%-10%)。

港股市场上有核电设备、运营管理和核燃料供应可供投资者选择。相关标的主要有:上海电气、东方 电气和哈尔滨电气(01133)三家核电设备企业;中核国际(02302)和中广核矿业(01164)两家核燃料供应企业以及中广核电力(01816)一家核电运营企业。(文/江松华)

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