国内外煤炭价差拉大，或成电企博弈筹码

近日，沿海煤炭市场现复苏迹象，表现在：到港拉煤船舶增多，港口调出数量增多，环渤海港口开始去库；截止今日，我国环渤海八港合计存煤2486万吨，较10月26日最高点减少了32万吨。十月中下旬，是传统的用煤淡季，表现在：民用电负荷回落，电厂日耗下降，叠加非电行业采购减少；造成环渤海港口到港拉煤船

进入四月份，煤价跌了一周，累计下跌了18元/吨。随后，于本周进入上涨通道，预计此轮煤价将涨至本月下旬。保守的估计，秦皇岛港发热量5500大卡市场动力煤价格将涨至800-850元/吨；未来增产增运保供的落实情况仍是煤价走势的关键。

中国电煤采购价格指数（CECI）编制办公室发布的《CECI指数分析周报》（2020年第18期，下同）显示，主产区安全环保检查升级，煤管票管控严格，煤炭供应边际增量有限；环渤海港口调入调出量保持“双高”态势，库存略有提升。沿海电厂生产及日耗环比继续增加，电厂采购仍以长协及批量采购为主，CECI沿海指

中国电煤采购价格指数（CECI）编制办公室发布的《CECI指数分析周报》（2020年第17期，下同）显示，受煤矿安全生产检查及煤管票严控等制约，主产地煤炭产能释放受限；环渤海港口调入及调出量呈“双高”态势，库存略有提升。沿海电厂生产及日耗环比有所增加，电厂采购仍以长协及批量采购为主，CECI沿海指

气候虽已入夏，但煤炭市场依然冰寒。库存高企、产能过剩、进口煤炭反而更便宜……一桩桩一件件，都在为煤炭市场告别“黄金十年”作注脚。业内认为，除夏冬用电高峰等个别时段外，煤炭行情将持续疲软。“今年国内煤价就没上涨过，如果说肉禽价格受H7N9的冲击还有触底反弹的希望，那么煤炭价格比肉禽市场还悲惨得多。”省内一位长期从事煤炭采销的负责人非常悲观。徐州港是全国北煤南运和西煤东输的重要节点，5月底本是煤炭运输旺季，可今年每天穿梭在京杭大运河上的运煤船只比往年少了近13，发货量下降30%。&

煤炭和火电单位产品盈利具有跷跷板关系。在煤价下跌时,煤炭和火电单位产品毛利率反映了二者的跷跷板关系。煤炭股和火电股在2012 年走出了相反行情。例如动力煤上市公司大同煤业2012 年初至今下跌了27.75%;而华能国际2012 年初至今上涨了23.37%。煤价下跌带来了火电单位产品盈利改善是火电股上涨原因。例如环渤海动力煤(5500 大卡)2011 年第三季度至今从每吨843 元下降到了641 元,每吨下降200 元,同期华能国际单季毛利率则从2011 年三季度7.87%至2012 年三季度的19.02%,毛利率上升了10 个百分点。全社会总用电量下降

据海关统计，1～9月全国煤炭进口2.03亿吨，同比增长36.3%，增幅连续6个月收窄;净进口1.96亿吨，同比增长42.9%。从变化趋势看，上半年，由于进口煤价格优势明显，煤炭进口量持续增长。进入下半年，国内煤炭价格大幅下跌，国内外煤炭价差缩小，进口煤炭市场持续走弱，自7月份以来，进口量持续下降，9月份跌破2000万吨整数关口，至1863万吨，同比下降18.6%，降幅较上月继续扩大。

最新发布的环渤海动力煤价已连续五周走高。国庆节后即将开始的大秦线检修以及四季度取暖用煤旺季的来临对煤炭市场形成了一定支撑。专家认为，经济大环境尚未实质性好转再加上进口煤的冲击之下，今年四季度国内煤价反弹高度可能有限。今年整体煤价偏低，电力企业燃煤成本明显减小，业绩较去年有望得到明显改善。环渤海煤价连涨五周 稳中反弹迹象明显9月26日，海运煤炭网公布的发热量为5500大卡的环渤海动力煤价格达到每吨635元，周环比每吨上涨2元。自8月22日以来，环渤海动力煤价格已经连续五周上涨，每吨累计上涨9元，涨幅为1.44%。虽然煤价上涨幅度比较缓和，但已体现出煤价稳

煤炭价格止跌企稳。港口煤价在低位企稳达两个多月，并有小幅反弹，产地煤价已止跌，部分地区煤价有反弹;国际煤价也已止跌，国际原油价格有较大幅度的反弹;由于部分中小煤矿停产，煤炭产量开始缩减，8 月煤炭产量出现负增长;国内外煤炭价差缩小，导致煤炭进口量减少;煤炭库存高位回落;煤炭下游增速出现分化，火电行业、钢铁行业增速继续下降，水泥、化工行业增速则持续回升。煤炭库存煤炭供求目前已达平衡。煤炭产量收缩、进口量下降减少煤炭供给，尽管下游需求目前来看尚无明显好转，但由于供给的缩减，使得煤炭市场供求关系在目前的价格下达到平衡。万亿投资，托底煤炭需求。近期发改委集中批

一、热点事件综述9月3日~9月9日，中电传媒舆情监测室共监测到电力行业相关信息12138条。其中，福建福鼎农电工安全用电宣传进新农村相关信息通过视频进行了大量传播;山东压减煤炭产量6.6%，严防省内价格混战信息引发媒体聚焦;随着市场煤价与重点煤价差越来越小，煤价并轨话题亦备受关注;除此之外，特高压项目、节能减排、风电发展等也成舆论关注重点。近日，福鼎供电公司组织农电工深入该市86个电气化新村开展安全用电宣传，通过分发安全用电手册、设置安全用电宣传栏、接受用电咨询等方式，强化农村居民安全用电意识，进一步营造安全和谐的农村供用电环境。同时，该公司还在各村设

业内人士表示，当前下游采购意愿低迷，国内市场现货成交清淡，贸易商尽量少签新合约的同时，也在用各种方式变相毁约本报告周期，即从7月11日至7月18日，环渤海地区发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格报收641元/吨，比前一报告周期下降了11元/吨，跌幅约为1.68%，开始出现明显下降。与此同时，国内煤炭产量下降之时，另一个数据为煤价跌幅收窄提供了很好的解释。6月份，我国煤炭进口总量2719万吨，同比增长58.5%，增幅远远小于前几个月份。“经济下行，供过于求，导致煤价下跌，带动近期外贸煤成交的明显趋缓，同时，国内煤炭产量增速也在放缓，利于煤

为认真落实国家能源局和山西省关于迎峰度夏期间电力保供的各项要求，近日，山西能源监管办会同山西省能源局召开专题会议，研判形势，安排部署迎峰度夏期间安全生产和电力保供工作。会议指出，迎峰度夏期间全省用电负荷将达到4200万千瓦，同比增幅7.8%，加之汛情预计偏重，山洪内涝和地质灾害呈现多发态

为增进运营机构与广大经营主体的沟通交流，2025年6月26日，广东电力交易中心组织召开了2025年第二季度广东电力市场经营主体座谈会。广东省电力调度中心、广东电力交易中心相关人员出席会议，47家发电企业和售电公司代表现场参会，近400名市场从业人员在线收看。会上交易中心对规范售电公司注册与持续满

为贯彻落实国家及自治区深化电力体制改革的决策部署，维护售电市场良好秩序，保障电力交易安全、稳定、高效运行，内蒙古电力交易公司近期积极组织开展2025年度售电公司持续满足注册条件信息核验工作。通过此次系统性“体检”，旨在确保各售电公司持续满足市场注册条件，为构建健康有序的售电市场生态夯

夏季高温来袭，各地电力负荷快速攀升。上周五（7月4日）晚间，国家能源局官宣，全国电力负荷再创历史新高，最大电力负荷达14.65亿千瓦。这一消息公布后，电力板块的强势拉升。7月7日，本周的首个工作日，华银电力、华电辽能等火电企业股价涨停。7月7日，多支电力股涨停01华银电力6天5板煤电价值重估今

为深入贯彻党中央、国务院关于优化营商环境的决策部署，落实国家发展改革委和国家能源局提升“获得电力”服务水平工作要求，南方电网公司近日正式印发《南方电网公司深化提升“获得电力”服务水平全面打造现代化用电营商环境行动方案》(以下简称《方案》)，提出到2029年，建成办电便捷化、供电高质化、

北极星售电网获悉，7月8日，江西省能源局、国家能源局华中监管局发布关于公开征求《江西省电力市场规则(试行4.0版)》(征求意见稿)意见的公告。文件明确，中长期交易品种主要包括电能量交易、合同交易（含转让和回购）、绿色电力交易等。电能量交易、电能量合同交易的标的物为48时段的电能量；绿色电力

7月7日，《国资报告》刊发中国华能集团有限公司党组署名文章《坚守初心四十载击鼓催征再出发》。《国资报告》荐语中国华能的40年，是从引进外资打破计划体制，到境外上市接轨国际规则，实现快速发展的40年，是从解决缺电困局，到科技创新引领能源革命的40年。这40年既浓缩着中国华能改革创新高质量发展

近日，国家发改委、国家能源局联合出台《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》（发改能源〔2025〕650号，以下简称“650号文”）。650号文试图在电网的“主干道”供电之外，给与市场主体一个新的绿电采购选项：以用户为中心，开辟一条点对点的“专属通道”，允许新能源电站通过专用线路，直接供给

7月8日，国家发改委、工信部、国家能源局联合发布的《关于开展零碳园区建设的通知》指出，有计划、分步骤推进各类园区低碳化零碳化改造的八项重点任务，即：加快园区用能结构转型；大力推进园区节能降碳；调整优化园区产业结构；强化园区资源节约集约；完善升级园区基础设施；加强先进适用技术应用；提

7月8日，国家发改委、工信部、国家能源局联合发布的《关于开展零碳园区建设的通知》指出，有计划、分步骤推进各类园区低碳化零碳化改造的八项重点任务，即：加快园区用能结构转型；大力推进园区节能降碳；调整优化园区产业结构；强化园区资源节约集约；完善升级园区基础设施；加强先进适用技术应用；提

2025年6月30日，河南能源监管办为三门峡华阳发电有限责任公司两台320MW煤电机组设计使用年限到期之前办理了电力业务许可证变更，使机组顺利实现延寿运行，为电网迎峰度夏做出重要贡献，这是《国家能源局关于做好“十四五”期间煤电机组延寿工作的通知》（国能发电力〔2022〕41号）发布以来，河南省首批