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电荒压缩18个落后产能行业
不久前,工信部已公布18个亟须淘汰落后产能的行业名单,水泥、平板玻璃、造纸行业等在列。业内人士认为,用电需求的压缩空间应该主要在这些行业中产生。
申银万国认为,就建材行业而言限电对于水泥行业的影响最大。2010年四季度在节能减排和限电政策影响下,水泥企业通过以价补量方式,带来行业盈利大幅提升。如果2011年限电效应持续,行业盈利将持续提升。
申银万国最新报告表示,由于主要受益为限电区域内产能,目前主要限电区域为华东地区和湖南区域,因此主要受益企业包括海螺水泥、华新水泥、福建水泥、江西水泥、天山股份,而其中业绩弹性最大的是华新水泥和海螺水泥。如果用电紧张的河北、重庆等区域逐步开始限电,冀东水泥也将受益。
煤电紧张或全面拉升煤价
业内普遍认为,下半年煤电紧张或将全面拉升煤价。
申银万国表示,缺电导致的动力煤价格上涨会使大多数公司受益。他们短期看好现货比例较高的公司,中长期则看好合同比例较高的企业。像现货比例较高的山煤国际、恒源煤电、兖州煤业、中国神华受益短期现货价上涨较为充分,二季度盈利预测上调空间相对较大。中长期则看好合同比例较高的中煤能源、国投新集、大同煤业和中国神华。而恒源煤电、兖州煤业和国投新集更靠近华东电荒较为严重地区。
而对于用电大户钢铁行业来说,由于电荒的出现,阶段性拉闸限电将不可避免。业内分析师认为,虽然近期市场借助“限电限产”题材进行运作的行为,存一定的“炒作”之嫌,但其对钢铁业的实际影响力度也不能忽略。
据最新公布的统计数据,4月份国内粗钢产量达5903万吨,同比增长7.1%;日均产量为196.8万吨,创出历史新高。与此同时,4月份出口钢材环比下降14万吨。
分析师表示,目前国内现货钢材市场持续阴跌,商家心态开始转弱,成交情况较差,需求终端在“买涨不买跌”的心态下观望情绪较重。部分资金及库存压力较大的商家开始无奈地降价抛售。而据机构的监测情况,国内建筑钢市进入弱势回调的格局,不少商家对于成交已经抱着“得过且过”的心态,观望情绪比较显著,报价基本以高位回调为主,但跌幅并不太大。
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