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中兴将悲催的业绩归结为受全球经济不景气、国际大项目进展迟缓、低毛利合同集中确认以及国内运营商集采模式周期过长等多方面的综合影响。中兴通讯总裁史立荣认为,这是中兴"最坏的时间"了,很多不幸都在这个时间节点集中爆发。
但问题真有这么简单吗?
少数人的盛宴?
侯为贵几乎成了中兴通讯的一个符号,没有他的执着与智慧,就不会有今天的中兴通讯。
1984年,航天部在西安设立的691厂(现西安微电子),派遣以侯为贵(技术科科长)为首的创业元老们前往深圳,寻找合作伙伴。经过侯的多次努力,于次年成立中兴半导体有限公司,691厂占股66%.这就是中兴的前身。
中兴半导体早期生产电话机、电风扇、玩具等,并因此获得了第一桶金。侯还通过电话机,发现通信行业的巨大前景,力排众议上马数字程控交换机。但中兴半导体由三股力量组成,它们分别是691厂、香港股东(运兴电子贸易公司)及其隶属航天部的长城工业公司深圳分公司。由于产权混乱,内部矛盾激化,严重影响了公司的效率。
站出来挑起重担的还是侯为贵。1992年春天,中国改革开放的总设计师邓小平在深圳发表南巡讲话,鼓励"改革开放胆子要大,不能像小脚女人".侯为贵听了血脉贲张,意识到产权问题不解决,公司就不可能有未来,甚至会死于无休止的内耗之中。
在侯为贵的推动下,1992年,中兴半导体的创业元老们投资成立民营企业维先通,希望打破体制壁垒。1993年,侯为贵率领维先通与691厂、深圳广宇工业(集团)公司进行了第一次重组,成立深圳市中兴新通讯设备有限公司,维先通持股49%,691厂持股34%,深圳广宇持股17%.协议规定,维先通负责承担经营责任,保证国有资产增值,若出现经营不善,则需用股本进行补偿,一种创新的"国有民营"模式就此诞生。
但在中兴西安研发中心某项目组的研发主管吴律明看来,中兴的股改并不彻底,困扰它的主要还是体制问题--国有与民营两股血脉汇聚在体内,陷入左右互搏之中。
中兴的实质掌控者为中兴维先通,它由中兴早期的创业元老们以及现任高管100%控股,控制人为侯为贵、殷一民、史立荣等38人。其中,侯为贵一人持股18%.吴律明认为,这次改制有其积极意义,但也直接导致公司发展成果落入了少数人的口袋中。
中兴的利益分配体系并未就此终结,为了实现创业元老利益最大化,2001年成立了深圳市聚贤投资有限公司。外界认为,当时的政策不允许上市公司搞股权激励,侯为贵为了稳住核心管理层,通过这种方式来为管理层输送利益,变相进行股权激励。
上市后,中兴进行多元化发展,孵化出一批关联公司,它们包括中兴移动、中兴软件、中兴微电子、中兴康讯、中兴能源、中兴发展等数十家公司,大部分由公司高层持股。有行业人士认为,如果将中兴比作一个孕妇,那么就有数十个胎儿吸附在她的胎盘上,从她身上吸收营养。
"太多的寄生公司,持续对上市公司抽血,透支了中兴的金字招牌。"吴律明认为,即便这些寄生公司发展不错,也不会反哺主业。这种"红肥绿瘦"的局面,导致金字塔下端的广大员工看不到希望。
中兴方面对记者表示,今年以来公司确实出现了一些状况,股价也波动较大,但最近频频爆出负面新闻,是其竞争对手在背后操纵,对方花费重金聘请一家去年6月份才成立的位于广州的公关公司,联合炮制了中兴的负面内容。
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