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第三章寻找希望之门
尽管外界对中兴的未来较为悲观,但中兴坚持认为,公司前两年在战略上的部署将逐渐收到成果,今年第四季度业绩将有明显改观。
中兴高速发展的几年,并未建立稳固的财务基础。侯为贵已经有所醒悟,认为靠资本市场已经无法推动公司快速发展,必须有强大的现金流,提高抗风险能力,从而实现"从优秀迈向卓越"的宏伟目标。但要找到很好的应对之举,谈何容易?
一半海水,一半火焰
中兴抓住CDMA和小灵通两个机会,是其能快速成长起来的主要原因。"但在根本上,我们却并未把机会转化为优势。我们依赖或热衷于资本运作,没有构建起核心竞争力。"吴律明透露。
从中兴与华为在CDMA上角色的变化,就可窥见两家公司的文化差异带来的巨大差距。就CDMA领域而言,华为早期不够重视,中兴明显领先。但中兴过分陶醉于CDMA上的优势,被华为迅速赶上。吴律明认为,中兴缺乏华为一样的狼性和远见。
在海外市场,中兴走了不少弯路,早期认为自身实力不足,无法与全球电信设备巨头抗衡,于是选择以弱小的运营商作为突破口,甚至投入大量的资金和人力扶持弱小运营商,这些项目虽然取得了一定的成绩,但利润贡献十分有限。
中小运营商抗风险能力不强,受经济形势影响较大。近几年,中兴意识到了问题所在,并调整战略,将主要精力放在全球的主流运营商身上,并放弃了一些利润微薄的订单。但由于错失市场先机,要想从爱立信、华为、诺西、阿朗口中夺食,任务艰巨。迄今为止,中兴与主流运营商的合作,大多仍停留在终端层面。
但迎接中兴的并非没有好消息--按计划,中国移动将在明年启动国内100个城市的TD-LTE设备采购和网络建设工作,预计基站规模超过20万个,这给了身处困境的中兴一个大画饼。而2012年世界电信展期间,中国将2.6GHz频段部分频率以及全部190MHz频率资源划为TDD频谱,明确频谱资源,对中兴也是一个积极信号。
从新近公布的TD-LTE扩大规模试验网设备招标结果来看,中兴获得了23%的市场份额,仅次于华为的25%.中兴认为,若算上在香港的TD-LTE订单,中兴才是最大赢家。
不过,这并非TD-LTE蛋糕的分配定局。在TD产业联盟秘书长杨骅看来,华为、中兴斩获的份额多,与其发力早不无关系。而外界也普遍认为,即便TD-LTE在全国推广开来,3G招标中一家独大的现象,也已经一去不复返了。记者从中国移动高层口中探知,为了调动产业链各方的广泛参与,中国移动不会过于偏袒国内设备商。
事实已经得到了验证,从TD-LTE扩大规模试验网设备招标来看,9家参与厂商都获得了一定份额。中国移动这么做,显然是吸取了3G布局时的教训--因为产业链各方参与热情不高,导致成熟缓慢。
另外,国内4G发牌时间可能晚于预期,明年上半年之前,运营商开支不会显着增长,中兴的订单也不会明显好转,冬天比预想的更为寒冷和漫长。
一代通信技术的成熟不可能一蹴而就,它牵涉运营商、芯片厂商、电信设备商、终端厂商等多个产业环节,需要多年的培育时间。而从市场化的角度来说,技术频繁更替也不利于收回成本。"TD-LTE给了中兴幻想,但这个幻想要变为现实需要时间。"有行业分析人士认为。
而在瑞银证券看来,导致中兴前三季度亏损主要有四个原因:国内投资下降,部分收入确认延迟;海外低毛利率的订单在年中得到大规模确认;全球市场毛利率最高的非洲市场下滑严重;全球经济低迷影响了运营商再投资。中兴除了在第一点上有望获得改善外,其他几个方面短时间内难有根本性改变。
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