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煤炭市场行情半年报 动力煤供给收缩

2015-07-23 10:08来源:浙商期货关键词:电煤动力煤燃煤电厂收藏点赞

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四、供给端

全国原煤产量大幅下降,国有重点煤矿库存维持高位

据煤炭运销协会数据统计,5月份全国原煤产量完成28500万吨,同比下降8.06%;1-5月,全国累计完成原煤产量146036万吨,同比下降 6.0%。其中国有重点煤矿原煤产量完成15317万吨,同比下降9%;1-5月国有重点煤矿累计生产原煤75655万吨,同比下降8.9%。中国神华今年1-5月份商品煤产量11650万吨,同比减少1280万吨,下降9.9%;中煤能源1-5月份商品煤产量3765万吨,同比减少1243万吨,下降 24.8%。随着需求下滑,煤价不断走低,导致不少煤企停产减产,国内动力煤市场价跌量缩,生产端确有一定收缩。虽然生产持续收缩,但从产地库存来看,依然维持历史高位,压力较大,压制产地煤炭价格。

1-5月动力煤进口量同比大降,预计三季度亦难有反弹

据海关总署统计,2015年1-5月份动力煤进口量6671.5万吨,环比减少4310.2万吨,环比下降39.2%。近期进口煤价格优势维持在30元/吨以下,进口意愿较弱,预计三季度进口量继续维持低位。

动力煤矿区亏损面超八成,行业平均成本不断下移

6月份,所选取的13个主产煤矿区中,动力煤矿区亏损程度最大,产能亏损程度达到82.30%,亏损矿井占比高达95.47%,其中内蒙的万利矿区、准格尔矿区,山西的平朔和朔南矿区矿井全部处于亏损状态;从成本曲线分析看,大同矿区因平均发热量较高,在5400卡左右,加上大秦线便利的低成本运输条件成为成本最低的矿区,单卡成本0.072元;准格尔矿区因地处内蒙古西部区域,运输成本较高,煤质指标较差,发热量在七个样本矿区中最低,仅为4500大卡左右,成本最高,为0.096元/大卡。受各矿区煤质及生产、运输成本因素影响,盈利能力最强的矿区为神东矿区,盈利能力占比34%;而准格尔矿区、万利矿区以及平朔、朔南矿区均处于亏损状态。

五、结论

需求端,三季度,工业需求料将维持疲弱,气温将成决定性因素;全国重点电厂电煤库存低位缓慢回升,日耗与补库速度继续博弈,关注电煤库存可用天数。中转端,沿海煤炭运价历史低位,秦港锚地船舶数重心下移。供给端,国内煤炭产量及进口量降幅较大,后市料维持低位;但重点煤矿煤炭库存历史高位,压制煤价。

气温是三季度煤价的关键影响因素,温度决定煤市热度。若未出现长时间大范围高温天气,则维持反弹抛空操作。

原标题:煤炭市场行情半年报 动力煤供给收缩
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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