【深度报告】中美电力行业对比表征我国电改方向-第8页-北极星火力发电网

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4.2 美国近年来电力市场生产结构的情况及启示

美国的发电侧是电力生产的核心价值。根据美国能源信息署的统计数据，其电价的结构中，发电侧占65%、输电侧占10%、配售电侧占25%;对应美国2014年的发电侧、输电侧、配售电侧的市场空间分别为2548亿、384亿、980亿美元。

美国电价的生产分配较为合理。该比例分配较为符合各环节在电力市场中所扮演的角色，发电侧作为电力系统的真正生产者，理应在收入占比中分成最高;而其它环节应该是作为帮助将电力产品运送到消费者手里的辅助环节，类似于物流、零售商等;物流等环节在总价格中的占比过高，显然是不符合市场化的理念的，《中国采购发展报告(2014)》称，在发达国家，物流成本平均占成品最终成本的10%-15%。故美国的电价结构相对合理。

中国电网挤压过多的利润。美国的上网电价、输电电价、配售电价分别为6.70、1.01、2.58美分/千瓦时，我国上网电价仅为美国的约0.88倍，但总电价高于美国约9%，输配售电的部分更是高出了54%，这主要是由于当前电网垄断造成的，电网的输配售环节未分离，独买独卖，过度挤压了发电侧的利润，并因垄断抬高了市场价，我们认为这是国家推动电力改革的核心原因。

输配售环节需要分离。美国输配售分离，而我国改革的方向也是如此。首先，输配电的基建投入大，引入竞争将造成大量的浪费，故可通过成本核算后，给予适当收益来处理;而售电侧相当于零售商，可进行市场化操作，属性与输配环节不同，故分开更有利于各个环节的核算、监管，利于电力市场形成市场化。(本次电改还是放开售电侧，远期输配电也会分离。)

理论上，本次电力改革将最有利于发电侧，控制输配电，并为售电侧创造机会。当前我国基本完成厂网分离，发电市场同输配售电市场的规模基本相当，大概分别为2.16万亿和2.00万亿。按照美国的经验拆分输电和配售电，得到三部分将来和现状的对比，可见：1)发电侧的市场空间将有所提升，利于提高其收益，增幅大概达25%;2)输配电从垄断变为受控环节，采用“成本+适当收益”，使其市场空间有所压缩，降幅大概为25%;3)售电侧的放开，对我国来说是一个新增点，存在较大发展空间。

但现实中还有很长的路要走，需要细化政策不断强化。但我国的现状是，电网作为既得利益者，并不愿让出在手的利润。本应压缩输配环节的利润，提高发电侧的利润，并分配给售电侧;而现状是电网处做结算，执行发电侧与用户报价差的方式进行匹配，实际上是发电侧给售电侧让了利，而电网方面的利润未受影响。该局面也需要通过后续的政策推进来解决。

售电侧到2020年将释放约1800亿/年。根据国家能源局的规划，要求2018年工业用电全放开，2020年工商用电全放开，届时工业用电占比约70%，工商业占比约85%，对应的售电市场规模：2018年约为1350亿/年，2020年约为1750亿/年。该市场为运营市场，每年所带来的体量相当可观且稳定。从当前的调研情况来看，报价的价差在不断减小，表观上影响的是售电侧的盈利空间，但我们认为，这一现象的出现，是由于受到来自既得利益者的阻碍，当前售电侧挤占的是发电侧利润，这与电改的初衷相悖，价差不断减小也是市场自我调节的结果。但我们不用悲观，因为：1)国家要推进电力改革，向市场化迈进，是一定要让售电侧分离出来的，这从根本上保证了售电侧不会回到原状，不会让售电侧死掉;2)那么售电侧就必须要有盈利空间，欧美国家有大把的经验、模型可参考，只是利润空间从哪儿来的问题，从发电侧来，还是从输配电侧来;3)国家执行电改的初衷是让其利润从输配侧出，压缩电网的利润，只是在执行层面，电网作为既得利益者，形成现有的交易体系，造成售电侧的利润从发电侧来;4)而价差的不断减少，从几个月前的一毛钱/千万时，降到几分/千瓦时，再到当前的3-4分/千万时，不断压缩售电侧的利润空间，市场证明了售电侧的利润从发电侧来的模式维持不了;5)若持续下去，售电侧无利可图，将死掉，违背国家意志，到时将进一步激化既得利益者与国家意志的矛盾;6)最终国家意志不会向既得利益者屈服，只会通过进一步更强硬的政策调控，来解决售电侧利润来源的问题。故不用担心售电侧没有盈利空间，只是盈利空间来自哪儿的问题。

原标题：中美电力行业对比表征我国电改方向

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