直供电政策将推广 电力龙头受益匪浅

近日，国家电力投资集团有限公司（简称国家电投）成功发行国家电力投资集团有限公司2021年度第一期绿色中期票据（碳中和债)，成为首批银行间市场“碳中和”债券发行人。本期债券发行规模6亿元，期限2年，发行成本3.4%，募集资金全部用于集团所属吉电股份的光伏、风电等具有碳减排效益的绿色清洁能源项

“十四五”电力需求旺盛，电能替代、5G或成主要驱动。中电联预计到2025年，全社会用电量9.5万亿千瓦时，对应CAGR5%，增速与“十三五”基本持平，增量规模略有提升（“十三五”增量约1.8亿千瓦时，“十四五”增量约2亿千瓦时）。其中，“十四五”电能替代规模将达6000亿千瓦时，占新增用电规模近30%。华

碳中和并非“零碳”或意味着火电机组供给增速大幅放缓。碳中和并不意味着化石燃料的完全退出，而是通过减少人均用能、降低化石能源比例、植树造林以及碳捕捉技术等多重方式实现。根据中国能源网，要实现2060年的碳中和目标，需要将电力行业的碳排放量控制在40.2亿吨以内。据国网能源研究院预测，我国煤

12月8日，英国驻华大使馆联合国际能源署在京举办《世界能源展望2020》报告（以下简称“报告”）发布会。来自中英政府、学界及业界的代表与会，解读该报告的分析结论，共同探讨2020年后清洁能源发展的关键机遇。（来源：微信公众号“中国电力新闻网”ID：zgdlxww作者：刘趁）国际能源署在报告中评估认为

12月8日，英国驻华大使馆联合国际能源署在京举办《世界能源展望2020》报告（以下简称“报告”）发布会。来自中英政府、学界及业界的代表与会，解读该报告的分析结论，共同探讨2020年后清洁能源发展的关键机遇。国际能源署在报告中评估认为，2020年，全球能源需求将下降5%，能源投资将下降18%，与能源相

经济复苏拉动电力需求，煤价短期上涨不改中期震荡下行趋势。据统计局，前三季度我国经济增长由负转正，GDP同比+0.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业工业增加值同比+0.8%（上半年同比-0.9%），我们认为，电力需求将随着经济复苏继续增长，四季度利用小时数有望进一步提升。本周（10月19-23日），秦

投资要点：“十四五”期间新能源高增速持续，火电龙头深化新能源合作。根据国网能源研究院新能源所所长李琼慧，我国“十四五”期间年平均风光发电量大概率超过1万亿度，较2019年风光发电量6300亿度增长约60%。新能源成本快速下降趋势仍在持续，IRENA预测未来十年光伏和海上风电的度电成本下降空间仍将

北极星电力网获悉，日前，华能集团旗下上市公司内蒙华电发布了2020年半年报。2020年上半年，内蒙华电实现归母净利6.84亿元，同比下降了7.55%。2020年上半年，受新冠疫情等外部环境综合影响，公路运输能力不足，导致魏家峁煤电一体化项目煤炭对外销售量同比减少32.13%。相关阅读：内蒙华电：盈利、分红

火电龙头H1业绩增长明显。据2020年中期业绩报告，2020H1华能国际、华电国际、华润电力的归母净利同比分别+50%、+43%、+13%，主要源于煤炭价格同比下降，三家公司单位燃料成本分别同比-8%、-7%、-10%（虽然因疫情影响，2020H1华能、华电、华润的电量分别同比-8%、-9%，-0.6%）。据国家发改委，8月发电屡

事件：新疆连续两个月出现月度交易正价差。继2020年5月份新疆首次出现+34元/兆瓦时的交易正价差后，6月份新疆又出现+25.5元/兆瓦时的交易正价差。虽然统一出清价差较5月份有所收窄，但新疆已经连续两个月出现电力交易正价差。月度供需不平衡导致正价差的出现。2020年，新疆年度直接交易电量401亿千瓦时

新疆连续两个月出现月度交易正价差。继2020年5月份新疆首次出现+34元/兆瓦时的交易正价差后，6月份新疆又出现+25.5元/兆瓦时的交易正价差。虽然统一出清价差较5月份有所收窄，但新疆已经连续两个月出现电力交易正价差。月度供需不平衡导致正价差的出现。2020年，新疆年度直接交易电量401亿千瓦时，较原