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天然气发展全面加速 10股即将爆发

2014-03-12 14:15来源:中国证券网关键词:天然气管道天然气价格中石化收藏点赞

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恒泰艾普:国内业务较快增长海外业务波及整体收入增速

公司整体毛利率下降3个点至63%。公司费用控制良好,销售费用增长2%,管理费用下降25%,加上利息收入使得财务费用由17万变为-973万,三费合计占营收比重下降16个点至13%,为利润较快增长的主要来源。

公司已完成"北京数据中心扩建"1884万元的投资,CPU/GPU的计算能力达到了400万亿次TFLOPS,磁盘阵列存储容量达400T,进一步提高了公司的地震资料处理能力与承接大型项目能力。上半年公司的投资重点是对中裕煤层气的股权投资。下半年公司将通过国内国际的投资并购,继续推进"加粗、加长、加宽"的战略布局。

我们预期公司2011-2013年销售收入分别为3.10亿元、4.32亿元、5.80亿元;净利润分别为1.09亿元、1.54亿元、2.08亿元;对应EPS 分别为0.61元、0.87元、1.17元。(国泰君安 魏兴耘 袁煜明)

新疆浩源:业绩符合预期,小公司大市场成长确定

2012年公司天然气销量不到1亿方,预计随着加气站的快速增加及居民气化率的提高,公司2013年天然气销量将接近1.2亿方左右,四季度环塔天然气管道的通气使得公司下属郊县天然气运输将由槽车运输改为管道输送,成本将明显下降。

阿克苏地区燃气市场空间巨大,小公司迎来大发展

公司基本垄断阿克苏地区的燃气销售业务,并不断向周边地区扩展,从隅于一市逐渐成为跨区域公司。凭借优异的销售结构及成本,公盈利能力远高于A股同类公司。依托阿克苏地区的大市场,公司未来高成长确定:车用天然气未来三年增长120%。凭借天然气成本优势及当地快速发展的汽车市场,过去三年公司车用气销量年均增速64%。公司目前加气站12座,预计到2015年增加到28座左右,预计届时车用气销量将达到1.2亿方左右。目前当地居民气化率仅50%左右,按照规划到2015年阿克苏及周边地区气化率将别达到80%以上,加之城镇化效应,民用气销量到15年翻一番。阿克苏经济开发区及拜城重化工工业园潜在工业用气40亿方左右,公司天然气管输服务盈利空间巨大,预计14年工业输气开始贡献业绩。此外用户结构不断改善及城镇化推进,安装收入也将继续保持快速增长。

盈利预测及投资建议按最新股本,预计公司2013-2015年EPS分别为0.78元、1.15元和1.92元,对应市盈率分别为49倍、33倍和20倍。相对于阿克苏及周边地区的天然气需求潜力,具有垄断优势的公司未来成长空间巨大,维持强烈推荐的投资评级。民生证券

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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