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乘用车方面,考虑到产销数据好转,以及特斯拉model3顺利量产,预计今年总销量可达50万。若特斯拉model3顺利量产,短期看是主题性机会,即特斯拉供应链企业可以直接受益。长期看,一方面,model3控成本、加速扩产以及更加方便进驻中国市场的需求,国海证券认为特斯拉将推进中国工厂的落地,继而利好国内潜在供应商。
综上,预计全年新能源车销量70万辆。
*新能源车产量预计
截止到目前,共有五批推荐目录出台,总共包含1782款车型,其中乘用车、客车、专用车分别达203款,1115款,464款,车型的快速丰富为新能源车产销的放量奠定基础。虽然客车补贴退坡幅度大,但是拿最高档补贴(电池系统能量密度超过115wh/kg,拿1.2倍补贴)的比例超市场预期。
*2017年已经出台的五批推荐车型目录
需要特别指出的是:目前,电动物流车在国内的渗透率仅为2%。随着电池成本下降以及产品品质提升,电动物流车的经济性和便利性逐步凸显。国海证券调研了解到,第三方运营平台对电动物流车的需求旺盛。菜鸟、京东、唯品会等电商平台也提出了电动化改造的计划,因此未来电动物流车的市场空间很大。
今年前5个月,国内电动专用车的产销量低于预期,主要在于地补政策没落地以及3万公里限制下车企出于谨慎考虑没有放量生产。随着相关政策落地,物流车放量弹性最大,增速最高。结合政策落地时间和上游配套厂商订单情况,预计物流车产销量在三季度迎来较大拐点。
动力电池量增价稳
*电池需求量测算
*主流电池厂产能规划(单位:Gwh)
价格来看,目前电池出货价格已经同比去年末下滑20-30%,其中磷酸铁锂电池主流报价1.7-1.8元/wh,三元电池报价1.6-1.7元/wh。主流动力电池企业反映与主机厂签订了年单,锁定了全年的供货价格,因此预计下半年电池的单价有望企稳。
产量方面,目前下游客车和物流车主机厂反映6月份的订单量开始明显好转。因为商用车的产销量很大程度决定了锂电产业链各环节的需求量,所以商用车产销的好转将显著提升锂电产业链公司的业绩,预计全年电池需求量同比增长11%,达到30.8Gwh。
从市场竞争的角度来看,在行业整体产能过剩,补贴政策引导向高能量密度、高品质方向发展的背景下,龙头电池企业凭借规模优势、客户优势以及产品品质优势进一步抢占市场份额,从而使得行业集中度提升。
*前四批推荐目录各电池企业配套客车/乘用车车型数
智东西认为,电动汽车是国产汽车制造商的市场机遇,恰逢燃油车处在存量市场,政策驱动以及环保观念有利于推动电动车型的销量以及市场渗透率。与此同时,庞大的市场前景加上国内本身的电池、电机、电控技术基础,又会反过来激励技术研发,推动合资企业技术交流,促进国内整车及汽车零部件水平的进步。此外,电动汽车还能整入智能电网计划成为一大分布式能源替代方案。然而,充电时间过长和续航有限是目前电动汽车的两大痛点,如果技术上不能解决这两个问题,电动汽车之于长途用例是无望了。
附:已经出台的地方补贴政策
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