来源：国泰君安研究所2008-09-26

，简单倒算得出上述22家公司上半年煤价较07年同期涨幅约为31-32； 　　08年火电企业营业成本之外的其他成本项中，变动较大的是财务费用，由07年同期的46.8亿增加至75.4亿，财务费用率由5.1升高至

来源：长城证券研究所2008-09-10

要点： 　　2008年上半年实现营业收入3,349,423,469.44元，同比下降1.56，营业成本1,372,042,278.4元，同比上升24.34，净利润1,478,679,713.95，同比下降

来源：光大证券研究所2008-09-05

但由于08年上半年电煤价格大幅上涨，公司的单位燃料成本同比增加29.98，达到225.30元/兆瓦时，使得公司的营业成本大幅增加87.20，营业利润下滑220.77。 　　

来源：国元证券研究中心2008-09-05

营业成本比上年同期增加24.34，主要原因是上年5月31日收购了2台三峡电站机组，本期折旧费用比上年同期增加1.75亿元。 　　...事件： 　　长江电力公布08年半年报，公司实现营业利润16.7亿，较去年同期下降了45.93；实现净利润14.78亿，较去年同期下降了34.6；每股收益为0.157元，较去年同期下降了41.7。 　　

来源：招商证券研发中心2008-09-03

环比来看，公司营业收入增长28％，营业成本增长38％，管理费用增长13％，财务费用增长10％，净利润下降396％。...可以看出，主要是营业成本，尤其是燃料成本的大幅上涨，导致公司净利润环比大幅下降，进而导致上半年业绩的亏损。 　　水电业务和大士能源贡献正利润但难挽颓势。

来源：东方证券研究所2008-09-02

受去年收购7#、8#机组影响，导致上半年折旧同比增加1.75亿元，公司营业成本同比增加24.34，销售毛利率为59.04，同比减少10.06个百分点，未来可能对公司营业成本产生重要影响因素是水资源费征收标准的明确和落实

来源：全景网2008-09-01

营业成本比上年同期增加24.34，主要原因是上年5月31日收购了2台三峡电站机组，本期折旧费用比上年同期增加1.75亿元。 　　...与上年同期相比，营业收入比上年同期减少1.56，主要原因：一是三峡右岸新投产机组全部归属中国三峡总公司，导致三峡电站长江电力分电比例下降；二是随着三峡右岸机组的陆续投产，三峡电站发电设备利用小时（台平均值

来源：申银万国研究所2008-08-29

公司08年上半年实现营业收入176.5亿元，营业成本148.6亿元，分别同比增长14.1、35.8。毛利率水平为15.7，同比下降14.1个百分点。...由于煤耗水平的下降，公司单位发电燃煤成本约0.159元/千瓦时，同比上涨24。单位发电折旧成本约0.047元/千瓦时，同比上涨9.8。

来源：华泰证券2008-08-27

　　中报扫描：公司上半年实现营业收入54.23亿元，同比增长4.27；营业成本的大幅增加使得公司上半年仅实现净利润4.94亿元，同比减少44.97；实现每股收益0.22元。 　　

来源：广发证券研发中心2008-08-18

收入增长主要来自新投机组发电量的增加，而利润出现从1993年上市以来首度亏损，主要由于同期公司燃料价格同比上升30，营业成本同比增长45.56；尽管公司管理费用同比减少0.48亿元，但财务费用却同比增加...　　中报回顾报告期内，公司实现营业收入56.93亿元，同比增长16.45，净利润-0.56亿元，同比下降112.54。

来源：信达证券研发中心2008-08-11

利润大幅下滑主要原因有：电煤价格飙升导致营业成本大幅增加、货币从紧政策加大经营成本压力、公司部分机组利用小时数有较大回落。 　　...摘要 　　公司2008年8月5日公布半年报：基本每股收益0.118元，稀释每股收益0.118元，扣除非经常性损益后净利润124076428.6元，营业收入3442075295.36元，归属于母公司所有者净利润

来源：中信建投研究所2008-07-28

成本结构中电煤成本占发电成本的70，面临当前发电用煤大幅上涨，主营业成本大幅提高，同时电价由于受到管制无法实现煤电联动作同步调整，导致营业成本上升，毛利率下降。 　　

来源：东方证券研究所2008-07-25

不考虑投资收益贡献，公司上半年电力业务实现净利润约为4000万左右，造成公司电力业务盈利水平快速下滑的原因，一方面是受电煤价格持续大幅上涨影响，根据我们测算预计目前燃料成本占公司营业成本的比重约在75左右

来源：中国华电集团公司2008-06-05

四是加强生产运营管理，增加营业收入，控制营业成本。...一是加强电煤调运和厂内燃料管理，严格控制燃料成本。

来源：广发证券研发中心2008-03-31

业绩分析1、2007年公司合并报表口径累计发电量1736.88亿千瓦时，同比增长13.21，基本和全国发电量增长一致；2、公司2007年营业成本408.57亿元，同比增长21.05，公司成本上升主要由规模扩大和燃料价格上涨影响

来源：国信证券研究所2008-03-28

..燃煤上涨惊人，遭遇火电行业共同的成本压力公司07年全年营业成本165.33亿元。...其中煤炭成本115.61亿元，占总成本的69.93%，单位发电燃料成本为0.172元/千瓦时，比2006年上涨5.85%；但08年以来煤价大幅攀升，一季度煤价同比涨幅超过20%，煤价压力将继续制约公司业绩增长

来源：申银万国研究所2008-03-28

同时公司07年通过处置一卸煤码头和两处退役燃机电站，使得营业外收入同比增长2.8亿元。在公司营业收入同比增加60亿元，而营业成本同比增加71亿元基础上，使得净利润与06年相比基本持平。 　　

2005-10-25

4家老厂目前存在的问题主要是：电厂的人员过多，营业成本较高；部分电厂存在亏损等。 　　据上海电力有关人士介绍，老厂的改造因各自情况不同，已完成或将实施相应的改造。...目前一部分已经改造完毕，重新投入发电运营，还有一部分过于陈旧由于改造的成本及改造后的效率等原因而决定淘汰。

来源：新华网2007-04-30

(记者张艳) 一季度,426户国有重点企业营业收入持续较快增长;受能源原材料供应缓解、价格下调的影响,营业成本增势回落;效益快速增长,利润集中度过高的问题明显改善。

来源：国资委2007-04-29

2.收入成本增速差距缩小，多数行业成本压力同比缓解。营业成本20630.6亿元，增长18.1%，增速比上年同期回落2.6个百分点。...　　一季度，426户国有重点企业营业收入持续较快增长；受能源原材料供应缓解、价格下调的影响，营业成本增势回落；效益快速增长，利润集中度过高的问题明显改善。