企业家论坛（I）投融资论坛——北京国际风能大会展中报道

第二个阶段，就是07年以后到我们公司上市之前，这可能是我们的第二个阶段，这个阶段作为融资管理的目的就发生了一些变化，就是从想方设法融到钱，变成融好钱，就是找一些好的资金，资金成本低的资金，这时候金融机构对风电的认识也在提高，积极性也在提高。而且风电大的形式和发展前景，都说明这个产业作为一个新型的，具有商业发展价值的一个产业，银行也是必须关注的一个重点。

这个时候我们也采取了和银行之间的合作更深一步了，也采取了很多方式融资，融和资，而且希望得到低成本的资金。

第三个阶段，是我们龙源公司在香港上市，上市以后给我们补充了大量的资本金。同时因为规模也比较大了，我们又很好的介入了一些直接融资的平台，发行一些债券等等这种方式。这个阶段应该是拓宽融资渠道，更进一步降低成本。

从融资管理这方面，大约经历这么个过程。有人说现在金融市场对风电的积极性有所下降，但是从我们这边来说，我们也听到过一些说法，但是我们感觉还不是十分的明显。大唐刚才说了，在融资方面没出现大的问题，我们也并没有觉得我们的金融机构，和我们的信贷机构，由此要退出风电行业，这种迹象从我们这边来说，我们感觉不到。

但是针对风电行业出来的一些问题，我们有些金融机构对风电的评判也好，贷款发放也好，严格的写标准，提高了对风电投资的标准。我觉得这并不代表我们金融机构就要在风电行业的发展可能会要淡出的这种说法，我不大认同。

我觉得融资主要是三个方面，我们开发商在这三个方面做好了，银行应该是有积极性的。

第一，基于我们开发商和银行最国家政策的理解和认同，不管怎么说，国家政策持续支持新能源发展，这毋庸置疑，这是一个长期的政策。就这一点来说，政策是支持的。

第二点，开发主体的资质，银行的信誉，这是我们开发商尤其要注意的事。我们龙源公司发展的规模到了一千多万，我们今后每年大概还要保证100多万的速度。但是我负债率也就是仅仅60%，我在几次国内也好，国外的评价来说，基本上财务信用是非常好的，这也算是融资方面的一个因素吧。

第三点，就是项目融资和公司融资，今后更多的可能是项目融资，项目融资关键在于要有一个好的项目，资金回报率要比较高，这样才能调动大家的积极性。方方面面都要规避风险，开发商也一样，银行也一样。这个好像问题不大。

我对我们供电的投资市场，包括我们资金的供应市场，我觉得还挺有信心的。谢谢大家。

韩睿：大家好，我是来自民生金融租赁股份有限公司，船舶租赁事业部特种船只的韩睿。非常高兴今天有这么一个机会跟大家交流。

这次是我们民生租赁第一次参加风能大会，所以有必要把我们民生租赁的概况给大家先介绍一下。

民生租赁是成立于2008年，是银监会首批试点的银行性金融租赁公司5家公司的其中一家，我们控股股东是民生银行。民生租赁发展了5年时间，总资产现在已经有一千亿，主要涉足的行业是船舶、飞机，还有一些大型的设备。飞机我们主要做的是公务机，现在已经是全亚洲最大的一家公务机租赁公司。

船舶板块，也就是我这个板块，我们船舶板块现在是全国租赁行业里面，我们船舶板块是资产最大的。

还有我们其他大型设备这块，主要涉及到能源、冶金、交通等等这些行业。这是我们民生租赁的一个大体的情况。

然后再说我们这个板块，船舶板块主要还是以在前5年，重点是以发展商船，包括海公船为主要方向，在未来5年时间之内，我们第二个5年，我们可能更要重点向风力发电，包括我们重点研究的还是海上的风力发电。

期间我们也成功的运作了两个项目，主要是风力安装船，咱们国内船东定造的风力安装船，涉及金额10亿人民币，这是我们目前大概的业务开展情况。

霍总他们没有感觉到融资的压力，第一他们是央企，第二他们都是行业都是非常有实力的企业，这种企业在金融机构里面都是非常优质的客户议价能力也很行。前期我们和央企打交道的时候，我们的收益也不是很高，基本上都是保本。对于胡总，霍总资金压力不是很大。他们主要还是归功于公司的整体信用。

国内的金融机构也主要做一些公司融资。但是目前的金融市场环境确实是不是特别乐观，现在目前国内一个是国家经济下行，同时各大银行的头寸的不，造成了各个银行都面临着一些资金上的压力，包括我们民生银行。

所以在这块来说，更多的应该是一些民营企业感受到的压力是最大的，融资的压力是更大的。而我们融资租赁这块，还有项目融资，作为一个租赁公司开展的租赁项目，最主要还是项目融资的概念。我们做一个项目，最主要的是基于这个项目未来的现金流，与我们所设计的租赁方案能不能匹配。

租赁最主要的功能，就是融资加投资。融资就是传统的业务，就是融资租赁，说得更直白一点，就是一个企业的按揭贷款，你选定的设备我来买，买来租给你用，然后约定一个期限，在这个期限之内你连本带息还给我，然后再过渡给你。

还有一种方式就是经营性租赁，它更类似于是投资，这个设备我来买，我拥有这个设备永远的所有权，但是我把这个设备租给企业去使用，企业在使用的过程中，创造了价值，产生了现金流，然后我们根据你的现金流我们来确定给我还租的比例，和给我还租的期限，有可能我们的租赁期限有可能是等同于这个项目的期限。

我们租赁有两种特点，一种是加速折旧，企业在交租金的过程中，比如说企业的设备折旧期是20年，我给你做10年，10年之中发生的所有的资金支出，都可以进入你企业的折旧成本。

还有一种方式是弹拨折旧，这样就把企业折旧方面的压力给减轻了。我们都是针对不同的项目和不同的企业，我们来量身订作的租赁方案。

在风力发电这块，是我们近期提出的一个重点调研的方向。所以说对于整个行业来说，我们了解得不是特别深入，深度和广度肯定不比在座的各位多。

但是我们有信心能够在不断的丰富我们的客户资源，通过不断丰富我们的业务产品，能够跟各个企业，包括开发商，设备深，制造商，都能提供更好的，更优质的金融服务，谢谢。

陈欣：大家好，非常高兴能有这个机会，和大家一起探讨中国风电在投融资方面的话题。

我是英大泰和财产保险公司，我叫陈欣。我先介绍一下我们公司，我们公司是国家电网公司的二级直属单位，是成立在08年的10月28号，新新，快5年。

我们公司电力业务在国内是承接最多的，而且我们的目标市场也是定位在电力和能源领域，我们非常关注在电力能源领域的保险配套的服务。

在风电方面，这几年风电发展得非常快，我们在新能源领域，新开发的专署产品大家应该有清楚的，就是25年期的光伏的质量保证，和功率衰减的一个保险。这也是国内保险公司推出的一款服务于新能源的。

还有新能源的配套加油站，新能源汽车配件等等方面，我们也有很多的专署产品在推出。但是在风电领域，我们现在还没有相应的一些适合风电领域的一个专署产品。

我感觉和风电领域，风电行业整体的发展，在国内保险界还没有相应的跟上。主要的原因来源于几方面，首先就是国内的保险公司对于风电它的技术层面，还有对于它的风险，了解得不是很全面，而且不是很详细，这是第一方面。

第二方面，现在事故率也是非常的多。我印象当中前几年，千瓦造价应该是在5000左右，甚至更高。但是在去年千瓦造价就降到4000以下，3700、800。

所以说可想而知，像这种情况下，肯定是它得存在很多的风险和隐患。所以说出现了很多的，据我们所了解，前年统计过，事倒塔的事件就有30多起。如果按这样算的话，现在目前国内的收取风电的保费，远远补偿不了，就是仅仅是倒塔造成的损失，还不包括日常的轻微的损失。

所以说现在很多的保险公司对于风电也不是非常的感兴趣。但是是关注，因为它的费率始终没有朝好的方向去发展，就是保费充足率非常低。

有几个方面的原因，我们公司和五大发电集团在业务承接方面，一般都是统绑，费率是火电的费率，因为火电的事故率非常低，所以它的费率也非常低。但是如果是风电参照火电，当然五大管理水平非常好，但是先是保费充足率不够。

所以说基于以上这些原因，保险界对于在风电方面的积极性也不是非常高。所以说也造成了保险始终和风电的发展不协调，不匹配。

我们的市场定位是在电力能源，我们也计划在风电领域，我们一直在研究，也形成了一些研究报告。下一步公司打算在风电领域再开发一些适合各个阶段的风电的产品，更好的服务于风电企业。谢谢大家。

Dana Younger：谢谢，非常高兴能够再次回到中国，参加我们中国的2013年国际风能大会。刚才我们也听到了很多的关于中国风电发展的过程。我是在1983年的时候，就已经在市行(音)和中国进行了合作。

在这里首先给大家介绍一下IFC，IFC是市行旗下的一个专门进行金融贷款的公司。现在我们有一个项目，这个项目其实就是帮助那些在过去5到7年当中，已经成熟起来的一些产业。

我也知道我们中国政府的一些领导，也坐在我们台下。在2005年、06年的时候，市行其实是中国1.5兆瓦的风机进行融资的。所以我们可以看到，在最近几年，我们行业融资的情况非常好。

从一开始我们看到在市行，还有私人机构所发挥的作用是有限的，因为仍然是由国企来发挥主要作用，我们也没有办法直接给他们提供直接融资。这样的话我们没有办法在中国的风电发展过程当中发挥主要的作用。而在其他的市场，我们有时候是可以发挥主要作用的。

现在我们在全球融资了2.5级瓦的风电，包括一些发展中国家，比如像土耳其、智力、巴黎、南非、墨西哥，还有其他的发展中国家我们都有融资，我们是做了股权融资，给一些中国领先的私营企业，比如说中国风电集团，我们还为他们在甘肃的大型风电项目提供了资金，这个项目现在已经开始运营了。