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古希腊的阿基米德曾经说过“假如给我一个杠杆和一个支点,我就能撬动地球。”诚然,城市燃气企业的销售服务网络就是“支点”,而创新的业务模式则是“杠杆”。城市燃气企业要进一步发展,更应转变观点,实施创新驱动。
(图片来源网络)
9月中旬中石化混改终于落幕。中国石化14日发出公告,旗下销售公司引入1071亿元战略投资,共计25家投资者认购,股权占比29.99%。这应该是近期仅次于阿里上市的大事件。对于城市燃气行业来说,由于其具备网络化特征,中石化混改方式移植到燃气行业的可能性较大,并有可能成为未来燃气行业改革的重要方式之一。
就业绩而言,2013年中石化还算亮丽。中石化销售公司取得约250亿元的净利润,而资本市场给予了近10倍的估值,如此高的估值,确实挑战了一把市场已经习以为常的依据利润和现金流的评估模式。不得不说的是,资本的眼睛始终是雪亮的,这一结果既反映了资本的态度,也凸显了在未来新一轮国企改革中,企业的利润和现金流不会是资本介入的关键因素,核心资产估值将成为“主旋律”。
对中石化销售公司定价的核心资产,就是这张拥有近3万个加油站的销售“网络”。其是否有价值?答案应该是肯定的。目前,美国有近14万个加油站,其中属于5大石油巨头的只有400多家,约4万家是巨头的品牌加油站,即使考虑品牌合作加油站,也没有任何一家巨头拥有3万家以上以及附着其上的2万多家便利店。虽然价值显而易见,但事实往往残酷。
数据显示,中石化易捷加油站非油销售额仅1500元/日,国内领先的其他品牌加油站非油销售额3000元/日,外资品牌6000元/日,而美国平均一个加油站的非油销售额24000元/日,最高可以达到33000元/日。这一现象无疑又触发了“老生常谈”,长期以来,中国的加油站网络为什么不“值钱”?根结就在于垄断经营的体制和机制造成企业无法释放出更多的活力,由于陈旧的管理模式和不符合市场规律的运营模式所编织的这张“网”,无法发挥出粘性,粘不住用户、罩不住市场,创造不了更多的价值。因此,改革的切入点在此,也就不难理解。
中石化混改方案基本尘埃落地,也似乎预示出未来国企改革的变化和方向,特别是对于拥有类似销售网络的产业而言,市场评估的重点及核心将是资产重估而不是传统的现金流和利润的变化。这一轮国企改革中石化在率先走出第一步的同时,也确实给后面的“同志”做了榜样,提供了参照。
就城市燃气行业来说,由于其具备网络化特征,中石化混改方式移植到燃气行业的可能性较大,并有可能成为未来燃气行业改革的重要方式之一。
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