深度丨能源转型期国际油气公司的新能源战略研究

在生物燃料领域，道达尔是欧洲领先的生物燃料生产商，该公司的生物燃料开发始于1992年，道达尔公司发展了两大类第一代生物燃料：由乙醇生产的乙基叔丁基醚(ETBE)和植物油甲酯(VOME)。该公司在比利时、德国、法国和西班牙拥有或合作拥有7套ETBE生产装置。道达尔公司在法国、德国和意大利的炼油厂在柴油中调入了VOME。为实现欧盟设定的目标，道达尔公司目前正在开发第二代生物燃料，比方说，通过与纳斯特(Neste)石油公司合作，验证生产合成生物柴油(NExBTL)的可行性。2011年，道达尔收购美国Amyris公司18.5%的股份，并与Amyris在巴西圣保罗合作建设Brotas生物工厂，布局生物燃料产品的规模化生产。2015年4月，道达尔宣布将投资2亿欧元(约合2.23亿美元)，将La Mede炼油厂改装成为法国第一座生物燃料工厂;在美国加利福尼亚开设生物工艺平台(Bio-Process Platform)，旨在研发发酵工艺和生物分子净化技术。

在储能电池领域，2009年道达尔同麻省理工学院签订了5年400万美元的合作协议，其目标是生产一种高效、低成本、长寿命电池。道达尔在2016年以9.5亿欧元收购了法国高科技电池制造商Saft，布局镍电池和锂电池的设计和制造业务。Saft公司在镍镉电池、高性能一次性锂电池、锂离子电池系统、锂离子卫星电池等领域处于全球领导地位。

在氢能燃料领域，2013年道达尔、壳牌、德国戴姆勒等公司启动了“氢气流动”项目，计划将德国加氢站到2017年增加到100座，到2023年增加到400座。截至2016年底，道达尔在德国共拥有8座公共加氢站。

2.壳牌：退出太阳能领域，着重发展风能及氢能领域

壳牌公司在新能源方面的布局比较分散，没有形成集中优势，无论是技术还是成本尚不具竞争力。壳牌自1999年开始进入新能源领域，新能源业务曾一度发展成为壳牌第五大核心业务。早在2001年，壳牌便在全球范围内布局风电、太阳能发电和水电等项目，但由于项目投资规模大、成本高，而消费者尚未准备好为清洁能源支付更高的费用，壳牌随后逐步退出了这些项目。然而，由于油价疲软，近几年壳牌收入和利润整体呈下滑趋势(见图3)。在这样的背景下，公司被迫削减数十亿美元成本，重新将绿色能源作为其战略增长点。

数据来源：壳牌财报

图3 2008～2016年壳牌公司收入和利润趋势图

在太阳能领域，壳牌在2001年与西门子合资成立西门子•壳牌太阳能股份有限公司，该公司已成为全球第四大太阳能公司。公司研发的CIS薄膜电池在太阳能零散电力利用领域一度占据全球约17%的市场份额，但是随着全球专业太阳能企业大规模扩张，壳牌在太阳能技术和成本方面的优势日渐衰微，投资回报率超预期快速下滑，因此壳牌在2006年将太阳能晶硅电池业务全部卖给了Solar World公司，于2007年出售了大部分太阳能业务，最终于2015年退出太阳能业务。不过，壳牌在光热领域成为美国光热技术辅助石油开采领先企业Glasspoint公司的非控股投资者，并成功将其太阳能蒸汽供热技术用于热采(通过加热提高原油采收率)，2015年开始在阿曼建设集热容量为100万千瓦的一期工程。

在风能领域，壳牌在美国、荷兰等国家拥有多个风力发电场，风能年发电量超过500兆瓦。壳牌曾在2008年在全球风力发电企业排行榜中名列前五位。截至2016年底，壳牌在美国参建6座风力发电厂，权益发电容量42.5万千瓦;在荷兰拥有NoordZeeWind及Egmond aan Zee两个海上风电项目股权，权益发电容量10.8万千瓦。2016年12月壳牌又中标荷兰Borssele Ⅲ和Ⅳ海上风电项目，装机容量68万千瓦，这是壳牌首次进入大型海上风电开发项目。同时，壳牌还计划通过购买租赁协议股份的方式进军英德两国海上风电市场。这一时期，壳牌的战略重点是发展大型风电场的早期阶段。值得注意的是，为降低海上风电的财务风险，今年10月壳牌又宣布出售Borssele Ⅲ和Ⅳ海上风电项目45%的股权，以期将现金重新部署在具有较高回报潜力的新项目中。

在生物燃料领域，壳牌目前正在研发利用生物质废料生产燃油的二代生物燃料技术，技术可行但经济成本偏高，随着技术进步，将来有望实现规模化商业生产。壳牌与巴西Cosan公司投资数十亿美元合资组建Raizen公司，利用巴西的甘蔗生产燃料乙醇，2016年底的生产能力达到20.4亿升/年。Raizen公司已发展为巴西第三大生物燃料公司。此外，壳牌正在美国休斯敦新建2座纤维素乙醇生产厂，在印度班加罗尔新建1座纤维素乙醇生产厂。

在氢能燃料领域，壳牌与法国液化空气公司、林德公司、汽车制造商戴姆勒公司、道达尔公司、奥地利石油公司等成立了一家合资企业，计划在2023年前建设390个氢气零售站点，其中230个站点使用壳牌品牌。壳牌在德国、美国共运营有7个氢气站。

在电动汽车领域，壳牌在2017年10月收购了欧洲最大电动汽车充电站运营商NewMotion。这是壳牌在电动出行领域的首笔交易。NewMotion在荷兰、德国、法国、英国等地建有30000多个家庭或企业私用的充电站，以及在欧洲25个国家运营着5万个公共收费充电站。此外，壳牌计划到2020年之前，每年在新能源部门投资10亿美元，以推进向电动汽车和可再生电力的转型发展。

此外，壳牌还积极投资干热岩发电及综合利用项目，现拥有萨尔瓦多Berlín干热岩地热发电项目和法国Soultz干热岩项目，装机容量分别为10.94万千瓦、0.15万千瓦。

3.BP：退出太阳能领域，将生物燃料作为新能源发展主方向

BP公司是众多国际石油巨头涉入新能源领域最深也是最广的公司之一，2000年时任BP总裁约翰布朗提出“超越石油”(Beyond Petroleum)战略构想。虽然其新能源业务投资回报率一直都不如油气业务回报率高，但是BP始终都维持着一定规模的新能源投资。很大程度上迫于资金压力，BP做出逐渐退出太阳能领域、削减风电投资规模的战略调整，将生物燃料作为公司未来新能源发展的主要方向。

在太阳能领域，BP最早涉足的是光伏行业。在2000年前后，即在光伏行业发展的初期，BP已拥有光伏制造领域的多项核心技术，该公司一度是世界第二大光伏组件生产商。随着策略的转变，BP开始在美国、西班牙、印度和澳大利亚等多个国家投资制造工厂，此后又经过不断扩建增产，到2005年逐步发展成为全球最大的太阳能企业之一，占到全球10%的太阳能市场份额。然而，自2005年后随着全球光伏企业的日益扩张和自身经营管理的不善，BP在太阳能光伏领域逐渐失去了领先优势。特别是2008年下半年，金融危机风暴席卷全球，全球光伏发电市场迅速下滑，随后国际油价在2009年初至2014年6月期间不断攀升，油气业务投资回报率远远超过太阳能业务。BP自2009年开始陆续关闭了其太阳能工厂，又于2011年出售了先前收购的Solarex公司，2012年出售了所持普瑞公司、佳阳公司股份，从而全面退出太阳能业务。此后，在可再生能源发展上，风电和生物质燃料成为BP在可再生能源领域的发展重点。

在风能领域，BP在美国和荷兰建设有风电场，但其风电业务主要位于美国。BP在2006年7月收购美国Charlottesville风能公司50%的风能业务。2006年8月收购美国风能发电开发商Greenlight能源公司，该公司在美国拥有39个大型风能项目，风能发电潜力达6.5吉瓦。2008年与科罗拉多公共服务公司、爱迪生和西星能源等公司合作开发风能项目。2012年与美国Sempra公司合作开发夏威夷Auwa hi风电场，同年又与美国Clipper风能公司达成协议，联合开发五个风能项目。2010年以后，由于受到美国海上漏油事件影响而面临较大的资金压力，公司削减了风电业务投资规模。2014年BP试图出售其在美国的风电业务，但因没有好价格而最终放弃。截至2016年底，BP公司在美国拥有或参建16座风力发电场，权益装机容量156万千瓦，在荷兰拥有两座小规模的风力发电场，权益发电容量3.2万千瓦。目前，BP正在考虑扩展美国风电业务。

在生物燃料领域，BP的业务主要集中在巴西。生物燃料是BP在可再生能源产业布局中另一个具有优势的发展方向。BP在2008年以5.98亿美元收购巴西热带生物能源公司50%股份，2009年投资5亿美元在加利福尼亚建设生物燃料开发中心，2010年以近1亿美元的价格收购美国生物燃料技术公司Verenium Corp旗下的生物燃料业务，同年以4.66亿美元收购巴西乙醇生产企业Cerradinho集团的50%资产，2011年以6.8亿美元收购巴西燃料乙醇生产企业Companhia Nacional de Acucare Alcoo(l CNAA)83%的股份。过去三年里，BP在巴西的3个生物燃料项目中已累计投入超过20亿雷亚尔(约合6.5亿美元)的资金。此外，BP还与杜邦公司成立了生物燃料合资公司Butamax，开发了第一个插入式生物燃料(丁醇)汽油，解决了车辆和基础设施的生物燃料兼容性的关键问题。截至2013年底，BP业务范围已经涵盖风电、太阳能、碳捕捉及封存、生物乙醇等，并提前完成80亿美元投资目标。2017年初，BP公布了其收购美国清洁能源燃料公司的生物甲烷业务资产计划。

在氢能领域，BP是欧洲和美国两个全球最大氢示范项目的能源合作伙伴，拥有超过40年的制氢经验、超过10年的汽车加氢站试运营经验。BP与中国科技部的氢能合作项目进展顺利，已在北京建成中国首座加氢站。

此外，为了拓展新兴产业，BP内部专门成立了一个叫BP Venture的部门，专门用于投资处于早期开发的技术。在交通领域，无人驾驶汽车、电动汽车方面的先进技术，都在该部门的投资范围之内。